行情回顾 - 白银价格在12月10日交易区间为60.08美元/盎司至61.94美元/盎司，收盘于61.82美元/盎司 [1] - 12月11日开盘于61.8美元/盎司，最高上探至62.88美元/盎司，最低试探至61.67美元/盎司，现报61.75美元/盎司附近 [1] 基本面分析：货币政策与利率前景 - 美联储主席鲍威尔表示当前利率水平已足以应对多种经济情景，下一步行动“极不可能”是加息，加息不在委员们的基线情景之中 [3] - 美联储将保持高度数据依赖，对1月及之后的政策路径不予以及时评估，未给出明确前瞻指引 [3] - 市场将美联储的立场解读为“鸽派暂停”，即短期大幅宽松概率下降，但降息周期并未彻底结束 [3] - 美联储点阵图显示，在19位官员中，有4位官员认为2026年应累计降息25个基点，有4位官员认为应累计降息50个基点，有2位官员认为应累计降息75个基点，有1位官员认为应累计降息100个基点，有1位官员认为应累计降息150个基点，另有7位官员认为2026年不应降息 [5] 基本面分析：白银市场驱动因素 - 白银今年以来累计涨幅达113%，远超黄金35%的表现 [3] - 驱动因素一：光伏、人工智能数据中心、电动车等领域工业需求持续爆发 [3] - 驱动因素二：全球矿山供给增长停滞，可供开采年限已降至不足20年 [3] - 驱动因素三：美国政府将白银正式列入“关键矿产”清单，战略属性显著提升 [3] 基本面分析：地缘政治风险 - 俄罗斯外长拉夫罗夫表示，若不根除乌克兰危机根源，问题无法平稳解决，并警告已做好应对欧洲派兵或资产没收等敌对行为的准备 [4] - 美国总统特朗普公开批评乌克兰总统泽连斯基“必须现实一点”，并呼吁乌克兰尽快举行大选、结束战争 [4] - 地缘不确定性继续为贵金属提供潜在支撑 [4]