核心观点 - 摩根大通重申恒隆地产为首选股票之一 认为公司能在优先降低负债的同时 以较低风险方式发掘增长动力 [1] 公司业务与战略 - 公司近期以长期租约获得无锡市中心一商业项目经营权 这是其增长战略“恒隆V.3”下的第四次扩张 [1] - 参考恒隆广场66购物中心最新租金水平 预计无锡新项目每年可产生约2亿元人民币的租金收入 [1] - 假设公司持有该经营租赁60%的股份且利润率为30% 粗略估计该项目将贡献全年收益约1% [1] 市场表现与前景 - 中国内地租户销售额持续改善 预计第四季度销售将延续第三季度同比增长10%的势头 [1]