宏观经济数据 - 11月份居民消费价格指数同比上涨0.7%，涨幅创2024年3月以来新高 [2] - 11月份核心CPI同比上涨1.2%，连续3个月保持在1%以上涨幅 [2] - 11月份工业生产者出厂价格指数同比下降2.2%，同比跌幅扩大 [2] - CPI涨幅扩大主要受食品价格回升拉动，显示居民消费持续恢复 [2] 消费板块市场表现 - A股早盘大消费板块表现疲软，食品饮料、家用电器等板块微跌 [2] - 消费板块自2021年初见顶后，近几年走势惨淡 [3] - 申万食品饮料行业指数自2021年2月见顶后一路下跌，2024年在市场普涨环境下仍录得近10%的跌幅 [5] - 家用电器行业近两年表现相对较好，触底反弹后较2021年1月点位仍有近10%的距离 [7] 具体行业动态 - 53度散装飞天茅台参考批发价报1500元/瓶，创年内新低 [8] - 飞天茅台批发价同比跌幅约20%，较两年前跌约40%，当前价格已跌至指导价 [8] - 传统白酒消费旺季来临，但行业前景仍不容乐观 [8] 政策与行业展望 - 全国零售业创新发展大会明确，把零售业作为培育完整内需体系、做强国内大循环的关键着力点 [8] - 政策推动零售业转向品质驱动、服务驱动，以构建现代零售体系 [8] - 有关部门持续发力推动消费复苏，结合CPI触底回升，A股大消费板块有望获得更多关注 [8]