核心观点 - 摩根大通重申恒隆地产为首选股票之一 认为公司能以较低风险的方式发掘增长动力[1] - 重申理由包括中国内地租户销售额持续改善 预计第四季度销售将延续第三季度同比增长10%的势头[1] 公司战略与扩张 - 公司以一份长期租约获得位于无锡市中心一个商业项目的经营权 这是其增长战略蓝图“恒隆V.3”策略下的第四次扩张[1] - 参考恒隆广场66购物中心最新租金水平 预计此次扩张计划每年可产生约2亿元人民币的租金收入[1] - 假设公司持有该经营租赁60%的股份且利润率为30% 粗略估计此次扩充项目将贡献全年收益约1%[1] 财务状况与展望 - 尽管公司未来1至2年可能优先降低负债 但仍被看好能以较低风险发掘增长动力[1]