美联储货币政策决议 - 美联储于2025年最后一次会议决定降息25个基点 符合市场普遍预期 [1] - 美联储宣布自12日起的30天内 每月购买400亿美元国库券 以维持充足的银行体系准备金供应 [1] - 此次每月400亿美元的购债操作并非量化宽松 其主要意图是缓解短期融资成本压力 [2][3] - 该操作被解读为美联储向市场传递美国经济具有韧性的信号 而非启动大规模刺激计划 [3] 美联储未来政策指引与内部观点 - 根据点阵图 19位官员对2026年的利率路径存在显著分歧 其中7位认为不应降息 4位支持累计降息25个基点 4位支持累计降息50个基点 2位支持累计降息75个基点 1位支持累计降息100个基点 另有1位支持累计降息150个基点 [6] - 美联储内部对2026年降息态度矛盾重重 同时美联储主席鲍威尔将于2026年5月卸任 新任主席的货币政策态度对市场至关重要 [6] - 整体而言 美联储仍处于降息大周期 但贸易冲突和就业情况引发的通胀担忧影响了官员们的决策态度 [6] 黄金市场行情分析与反应 - 美联储利率决议公布后 金价快速下探至4182美元 随后拉升至4250美元 [7][10] - 黄金市场对此次降息反应并不强烈 行情依旧呈现反复震荡格局 单次25个基点的降息不足以推动强劲的单边上涨行情 [6][8] - 技术分析显示 金价上方压力位于4250美元附近 下方关键支撑集中在4175-4180美元区域 [8][10] - 影响黄金未来牛市能否延续的根本因素在于新任美联储主席的确定及其货币政策态度 需要强烈的叙事事件来引发市场共识 [10] - 此前8月至10月的黄金上涨基于美联储重新启动降息的预期 在没有新的基本面情绪推动下 震荡行情预计将持续 [10]