美联储利率决议与政策立场 - 美联储以9比3的投票结果将利率下调25个基点 [1] - 美联储承认劳动力市场正在逐渐降温，并强调其面临的重大下行风险 [1] - 鲍威尔释放信号称，加息并非基本预期，FOMC成员在维持利率不变与降息之间存在分歧 [1] 通胀前景与政策路径 - 美联储指出，若不再加征新关税，商品通胀可能在2026年第一季度见顶，但通胀的持续性风险依然存在 [1] - 最新利率点阵图中值显示，美联储2026年仅会降息一次，这一立场比市场预期的大约55个基点（或略多于两次降息）的宽松幅度更为鹰派 [1] 政策展望与不确定性 - 鲍威尔强调美联储当前“处于有利位置”，可以耐心观察美国经济形势发展 [1] - 展望未来，明年下半年的政策前景可能会因美联储领导层的变动而复杂化，增加市场的不确定性 [1]