文章核心观点 - 烧碱行业供需压力持续，需求端支撑疲弱，现货价格普遍下跌，企业库存上升，预计价格将偏弱运行 [1][2] 现货市场价格 - 国内液碱市场成交偏淡，多地价格下降 [1] - 山东地区32%离子膜碱市场主流价格680-775元/吨，50%离子膜碱市场主流价格1150-1170元/吨 [1] - 山东地区下游和贸易商接货积极性不高，大型氧化铝厂下调采购价格，导致32%、50%液碱价格下降 [1] - 河北地区受山东降价影响，价格下降 [1] - 广东地区成交平淡，后期福建货源存增加预期，且受山东降价影响，价格下降 [1] - 浙江地区受周边市场降价影响，价格下降 [1] - 河南地区下游需求一般，部分氯碱企业库存压力较大，价格稳中有降 [1] 行业开工与库存 - 全国主要地区样本企业周度加权平均开工负荷率为89.69%，较上周90.29%下降0.6个百分点 [1] - 本周氯碱装置检修增多，开工负荷率略降 [1] - 山东开工率91.66%，环比上升0.22% [1] - 11月26日华东扩充后样本企业32%液碱库存261,400吨，较11月19日246,500吨增加6.04% [2] - 华东江苏及江西因氯碱装置检修，库存略有下降，但其他华东省份因下游采购积极性不高，工厂库存增加 [2] - 11月26日山东扩充后样本企业32%液碱库存124,800吨，较11月19日114,300吨增加9.19% [2] - 山东地区因氯碱装置开工负荷率较高，下游及贸易商接货积极性不高，且氧化铝企业卸货效率不高，工厂库存增加 [2] 行情展望 - 烧碱行业供需仍存一定压力，山东氯碱企业开工高位，主力下游企业押车情况仍存，企业库存偏高，短期暂无利好显现 [2] - 华东地区本周供应仍宽裕，传统需求淡季延续，出口没有明显提振，预估华东价格延续趋弱表现 [2] - 整体看需求端支撑较弱，长期看供需仍有压力 [2] - 预计烧碱价格偏弱运行，空单可持有 [2]