公司上市与发行详情 - 公司计划全球发售540.798万股H股，其中香港发售27.04万股，国际发售513.758万股，发售价为每股263.00港元，每手10股，预计于2025年12月19日在联交所开始买卖 [2] - 公司已引入基石投资者，同意按发售价认购总额约5.461亿港元，对应发售股份总数为207.639万股 [2] - 基石投资者包括湖南湘江智骋产业投资基金合伙企业、南宁智驾一号瑞粤股权投资合伙企业、工银瑞信基金管理有限公司、工银瑞信资产管理(国际)有限公司及前海开源群巍QDII单一资产管理计划 [2] - 假设超额配股权未获行使且发售价为263.00港元，公司全球发售所得款项净额预计约为13.09亿港元 [10] 公司业务与市场地位 - 公司是中国商用车智能驾驶产品及解决方案的创新产品驱动型供应商，专注于封闭环境中的自主采矿及物流车、V2X技术及智能感知解决方案的研发 [3] - 根据灼识咨询资料，公司在中国所有智能驾驶商用车公司中排名第六，市场份额约为5.2% [3] - 2024年，公司于智能驾驶商用车市场的产品销售收入约为2.5亿元人民币，以产品销售基准计约占16.8%的市场份额 [3] - 按2024年产品销售收入计，公司在中国自动驾驶矿卡解决方案市场排名第一 [3] - 公司为中国某矿区交付了56辆自动驾驶矿卡，与约500辆有人驾驶卡车混合行驶，组成全球最大的混编作业采矿车队 [3] - 公司是中国首批推出商业化V2X产品的智能驾驶公司，并交付了全球最大的与有人驾驶车辆协同作业的无人驾驶采矿车队 [3] 公司运营与财务数据 - 公司客户数量持续增长，截至2022年、2023年、2024年12月31日及2025年6月30日，分别服务44名、85名、131名及152名客户 [4] - 截至2025年6月30日，公司已交付304辆自动驾驶矿卡及110套独立自动驾驶卡车系统，并收到357辆自动驾驶矿卡及290套独立自动驾驶卡车系统的指示性订单 [4] - 公司收入快速增长，2022年、2023年、2024年及2025年上半年（截至6月30日止六个月）收入分别约为3105.6万元、1.33亿元、4.10亿元、2.58亿元及4.08亿元人民币 [6] - 公司同期录得年/期内亏损分别为2.63亿元、2.55亿元、5.81亿元、1.23亿元及4.55亿元人民币 [6] - 公司毛利率由2022年的-19.3%改善至2023年的20.2%，并进一步提升至2024年的24.7%，2025年上半年毛利率为17.1% [6] - 毛利率提升主要由于自动驾驶业务毛利率提高及智能感知业务开始产生收入 [6] 公司背景与融资历史 - 公司创始人兼董事会主席李泽湘曾参与创立大疆创新，并与他人共同创办创业板上市公司固高科技 [6] - 自2018年以来，公司完成8轮融资，获得红杉资本、新鼎资本、联想控股、光大控股、百度风投等机构合计近15亿元人民币投资 [8] - 截至2024年1月底最后一轮融资，公司估值约为90亿元人民币 [8] 行业前景与市场机遇 - 2024年中国采矿业产值高达4.5万亿元人民币，并将维持稳定增长 [8] - 传统采矿作业存在事故频发、环境恶劣、劳动力老化等痛点，智能驾驶技术能极大提升运营安全性 [8] - 中国的自动驾驶矿卡解决方案行业2024年市场规模达到19亿元人民币，占封闭场景内智能驾驶市场的约75.6% [9] - 预计到2030年，中国自动驾驶矿卡解决方案市场规模将大幅增长至396亿元人民币，2024年至2030年的复合年增长率为65.3% [9] - 2024年中国自动驾驶矿卡解决方案行业的总潜在市场规模约为5500亿元人民币 [9] - 2024年中国自动驾驶矿卡总出货量约为1400辆，预计2026年将增加至约5500辆，2030年将超过16000辆 [9] - 2024年全球自动驾驶矿卡总出货量约为2100辆，预计2026年将增加至约8700辆，2030年将超过26000辆 [9] - 中东、澳大利亚及南美洲等全球主要资源供应地，为自动驾驶矿卡解决方案的部署提供了重大机会 [9] - 澳大利亚等成熟市场劳工成本高且招聘困难，使得采用自主采矿技术成为迫切需求 [9] - 澳大利亚、欧洲及南美洲等地区已成为自主采矿的战略性市场，有望在未来几年推动全球市场扩张 [10] 募集资金用途 - 所得款项净额中约55%将在未来五年内用于公司的研发 [10] - 约15%将用于提高国内外商业化能力及加强与客户的合作 [10] - 约20%将用于旨在进一步整合产业链上下游资源的潜在投资及并购机会 [10] - 约10%将用于营运资金及一般公司用途 [10]