公司业绩与财务指引 - 公司发布2026财年乐观业绩指引 预计营收259亿至261亿美元 区间中值超过华尔街平均预期 但不及部分分析师预期的超过264亿美元 [1] - 公司预计2026财年调整后每股收益为23.30至23.50美元 区间中值23.40美元略高于华尔街平均预期的23.37美元 [1] - 2025财年第四财季营收同比增长10%至创纪录的61.9亿美元 好于分析师平均预期的61.1亿美元 [2] - 2025财年第四财季Non-GAAP净利润为22.9亿美元 较上年同期的21.3亿美元增长8% 调整后每股收益5.50美元 好于分析师平均预期的5.39美元 [2] - 2025财年第四财季数字媒体部门营收46.2亿美元 同比增长11% 该部门年度经常性收入为192亿美元 数字体验部门营收15.2亿美元 同比增长9% [3] - 公司预计2026财年总年度经常性收入同比增长10.2% 业务专业及消费者订阅收入73.5亿至74.0亿美元 创意及营销专业订阅收入177.5亿至179.0亿美元 [2] 人工智能战略与市场地位 - 公司首席执行官表示 2025财年表现好于预期反映了公司在全球AI生态系统中日益重要的地位 以及其AI驱动工具的快速采用 [3] - 公司未更新三个月前披露的AI相关指标 此前曾表示受AI影响的年度经常性收入已超过50亿美元 AI优先产品的销售额已超过2.5亿美元 [3] - 公司宣布将把Photoshop和Acrobat整合进OpenAI的ChatGPT 并向聊天机器人用户免费提供部分功能 以确保其功能能被更广泛用户看到 [6] - 投资者一直在寻找更清晰的迹象 以证明公司能够在人工智能时代蓬勃发展 对当前指引反应平淡 [1] 行业竞争与市场担忧 - 投资者担心生成式AI可能对公司业务构成冲击 公司面临的挑战是多维度的 [4] - 一方面 Canva和Figma等较小公司正在夺取更多市场份额 另一方面 Meta等大型科技公司正在整合更多AI功能 [4] - 更令人担忧的是 像Midjourney这样的AI原生工具正在挑战公司在创意软件领域的长期领导地位 [4] - 尽管Photoshop等应用中的AI功能已被使用数百亿次 但许多其他热门工具（如谷歌的视频生成模型Veo）由其他公司开发 [4] - 由于担心在AI时代落后 公司股票今年表现逊于科技同行 分析师指出AI颠覆的担忧正在困扰公司及整个应用软件领域 [4] - 分析师表示 投资者可能正在等待足够显著且可持续的加速增长 以打消AI颠覆的疑虑 [4]