核心观点 - 公司2026财年第二季度营收创下45年历史新高，达到2.441亿加元，同比增长29.0% [1][3][11] - 尽管面临竞争性定价环境和印尼矿山事故等不利因素，公司通过战略市场定位实现了增长，并成功从净债务转为净现金状况 [4][5][8] - 管理层对2026日历年及以后的行业前景持积极态度，主要基于金属价格高企、关键矿产需求增长以及行业勘探不足等基本面因素 [7][9] 财务业绩摘要 - 营收：季度营收2.441亿加元，创历史新高，同比增长29.0% [3][11][12] - 利润率：调整后毛利率为26.0%，高于上一季度的25.2%，但低于去年同期的30.5% [8][11][16] - 盈利：息税折旧摊销前利润为3770万加元，略低于去年同期的3870万加元；净利润为1390万加元，摊薄后每股收益0.17加元 [8][11][19] - 现金流与流动性：季度现金头寸增加超过1760万加元，期末净现金为1430万加元，总可用流动性为1.494亿加元 [5][8][24] 分地区业务表现 - 加拿大-美国：营收增长2.6%至8755万加元，其中加拿大业务同比增长63%，但美国业务因初级矿业公司活动减少而放缓 [13][69][70] - 南美及中美洲：营收大幅增长125.5%至1.107亿加元，主要得益于2024年11月收购的Explomin贡献了6130万加元营收 [14][69] - 澳大拉西亚及非洲：营收下降16.1%至4588万加元，主要原因是公司在印尼的最大客户发生矿山事故，导致该季度大部分时间作业暂停 [4][15][69] 运营与战略举措 - 钻机队：资本支出1180万加元，新增2台新钻机，处置4台老旧低效钻机，总钻机数量增至707台 [5] - 股票回购：宣布了一项正常发行人出价计划，自2025年10月21日起的12个月内，可回购最多5%的已发行流通股 [8] - 人员培训：为预期更繁忙的2026日历年加大培训力度，这对利润率略有影响，但旨在解决熟练钻工短缺问题 [5][6][8] 行业前景与驱动因素 - 金属价格：金价维持在每盎司4000加元以上，较去年同期上涨超过1400加元；铜价在过去两年翻了一番多，近期创下历史新高 [9] - 需求与供应：全球脱碳和电气化努力需要大量铜，加之近期供应中断，预计将加剧预期的供应短缺；关键矿产需求持续增长 [9] - 行业动态：近期初级矿业公司融资数量和规模增加；在最近8年的行业低迷期，大型和初级矿业公司勘探不足，导致储量和资源基础枯竭 [9] - 技术挑战：许多新矿床发现于越来越难以进入的区域，需要更专业的钻井服务 [9]