行业前景与投资观点 - 花旗航空业分析师John Godyn认为 行业在经历过去一年的困境后 预计从2026年开始将迎来一个延长的中期周期复苏 所有航空公司都有望反弹 [4][5][6] - 分析师认为 行业复苏的主要受益者将是“超级巨头”航空公司 这些公司拥有关键枢纽的强势地位 长途国际航线领导力 广泛的联盟和合资网络以及成熟的忠诚度计划等固有优势 风险回报比相对更有利 [4][5] - 相比之下 传统的低成本航空公司被视为此周期内相对表现不佳者 分析师对利基航空公司持积极态度 并将根据具体情况重新评估其评级 [4] 美国航空集团公司 - 公司是全球最大的商业航空承运商之一 运营着约1000架现代客机 另有近300架飞机订单 以保持机队现代化 [2] - 公司通过其美国鹰航区域合作伙伴 每天提供数千个航班 飞往全球60多个国家的超过350个目的地 在纽约 华盛顿 迈阿密 洛杉矶 芝加哥 费城等主要航空旅行目的地设有枢纽 并在夏洛特 凤凰城和达拉斯-沃斯堡设有补充枢纽 总部位于达拉斯-沃斯堡 [1] - 公司是天合联盟的成员 与英国航空 国泰航空 澳洲航空等主要航空公司合作 共同为全球超过900个目的地提供旅行选择 [7] - 2025年第三季度 公司营收达到137亿美元 创下公司第三季度纪录 超出预期6290万美元 当季每股净亏损0.17美元 比预期好0.11美元 公司股价在2025年下跌了约15% [8] - 尽管股价下跌 但分析师认为公司结构性受损的风险被夸大 并列举了八项支撑其上涨潜力的理由 包括销售和分销“重置” 高端硬件产品更新加速 国际扩张基础较低 天合联盟作为主要战略资产等 [9] - 花旗分析师给予公司股票“买入”评级 目标价19美元 意味着一年的上涨潜力为28% 华尔街分析师基于13份近期评价 给予公司股票“温和买入”的共识评级 平均目标价为15美元 [10] 阿拉斯加航空集团 - 公司是花旗推荐的第二家航空公司 以在北美西海岸的运营而闻名 成立于1985年 总部位于西雅图-塔科马国际机场所在地 旗下子公司包括阿拉斯加航空 夏威夷航空 地平线航空等 飞往北美 中美洲 太平洋地区和亚洲的超过140个目的地 同样是天合联盟成员 [11] - 公司运营着一支现代化的机队 拥有408架飞机 其中244架为波音737系列 89架为巴航工业175短途飞机 34架空客A330 机队平均机龄远低于行业平均水平 波音737机队平均机龄不到10年 巴航工业飞机不到7年 而行业平均约为15年 [12][13] - 2025年第三季度 公司营收达到创纪录的近38亿美元 同比增长23% 超出预期超过900万美元 非公认会计准则下每股收益为1.05美元 比预期低0.05美元 公司股价年初至今下跌了23% [14] - 分析师认为公司虽然不是“超级巨头” 但最接近“超级巨头”特质 并列举了七项投资积极因素 包括2027年每股收益超过10美元的“加速”目标可能实现 类似超级巨头的优质收入战略 忠诚度计划贡献增加 2026年因收购夏威夷航空而成为协同效应拐点年等 [15] - 花旗分析师给予公司股票“买入”评级 目标价61美元 意味着一年的潜在涨幅为23% 华尔街分析师基于10份近期积极评价 给予公司股票“强力买入”的一致共识评级 平均目标价68.8美元 暗示12个月涨幅为38.5% [15][16]