股价表现与市场情绪 - 英特尔股价在过去六个月中大幅上涨了106% [1] - 股价飙升的主要原因是市场对英伟达与英特尔合作的乐观预期 英伟达宣布将投资50亿美元并与英特尔联合开发定制数据中心和个人电脑芯片 [1][2] - 尽管近期表现强劲 但股价可能已经透支了未来预期 [2] 估值与财务现状 - 公司当前市盈率高达690倍 远期市盈率为56倍 远高于纳斯达克100指数26倍的平均远期市盈率 [5] - 公司预计2025年每股收益将达到0.34美元 相比2024年每股亏损0.13美元有显著改善 但这主要由成本削减驱动 [5] - 2025年前九个月营收与去年同期相比几乎停滞 [7] - 分析师预计公司明年利润将增长75% 但多数仍不看好其买入价值 [7] 分析师观点与目标价 - 覆盖英特尔的47位分析师中 仅11%给予买入评级 70%建议持有 其余建议卖出 [8] - 分析师给出的12个月平均目标价为39美元 意味着较当前水平有6%的潜在下跌空间 [8] 成本削减措施 - 公司计划在2025年通过裁员15,000人（占员工总数的15%）来节省100亿美元成本 [7] - 实际裁员规模预计将达到25,000人 [7] 业务增长催化剂与市场机遇 - 在个人电脑和数据中心市场 公司先进芯片的需求超过了供应 [9] - 第三季度客户计算事业部营收环比增长8% 得益于健康的个人电脑需求 [9] - 管理层预计2026年个人电脑市场将保持强劲 人工智能个人电脑销量预计明年将增长83% [10] - 数据中心客户因人工智能基础设施快速扩张 开始寻求更长期的战略供应协议 [10] - 采用先进Intel 18A工艺的亚利桑那州晶圆厂现已全面投产 有助于缓解供应限制并可能推动2026年增长超预期 [10] 未来增长预期与合作潜力 - 分析师预计公司增长将在明年小幅提速 并在2027年实现更大跃升 [12] - 与英伟达的合作可能为公司在个人电脑和数据中心市场开辟新途径 并可能带来超预期的增长 [12] - 若公司2026年营收能实现5%的增长至552亿美元（相比今年预计下降1%有所改善） 并假设市销率为5.5倍 其市值可能在一年后达到3040亿美元 [13]