加拿大央行利率决议 - 加拿大央行宣布将隔夜利率目标维持在2.25%不变，银行利率为2.5%，存款利率为2.20%，符合市场预期[1] - 央行行长表示，理事会一致认为当前政策利率处于中性区间下限是合适的，既能支持经济度过结构性转型期，也能遏制通胀压力[6] - 此次“按兵不动”符合市场预期，今年以来加拿大央行已累计降息四次，合计100个基点，并在9月和10月连续降息后暂停[7] 央行政策立场与通胀评估 - 央行认为当前政策利率大致处于能将通胀控制在接近2%目标的水平，同时帮助经济度过结构调整期[6] - 消费者物价指数通胀率已接近2%的目标超过一年，2025年10月总CPI通胀为2.2%，预计将保持在目标附近[2][6] - 尽管不确定性很高，但央行对2026年GDP将以温和速度扩张、通胀将接近目标的看法未变[6] 经济表现与数据 - 加拿大第三季度实际国内生产总值年化意外增长2.6%[8] - 加拿大11月新增就业岗位约5.3万个，远超市场预期，失业率大幅下降至6.5%[8] - 相关信号表明加拿大经济正在从此前贸易摩擦和美国关税导致的疲弱中回升[8] 主要风险与不确定性 - 美国对钢铁、铝、汽车和木材的高额关税对相关行业造成严重打击，美国贸易政策的不确定性更广泛地影响企业投资[6] - 不确定性包括美国贸易政策的不可预测性，尤其是即将到来的加拿大－美国－墨西哥协议审查带来的影响[7] - 加拿大经济如何适应更高关税也存在不确定性，贸易和季度GDP的波动性使得评估经济潜在动能变得困难[7] 市场反应与全球背景 - 利率决议公布后，美元兑加元短线走高[4] - 近期全球进入“超级央行周”，澳洲联储于12月9日将现金利率维持在3.60%不变[8] - 美联储将于北京时间周四凌晨03:00公布利率决议，白宫国家经济委员会主任认为美联储还有很大降息空间[8]