公司业绩与财务展望 - 希捷科技以强劲势头进入2026财年，第一季度实现稳健的同比收入增长、创纪录的非GAAP毛利率和强劲的运营盈利能力 [1] - 公司预计第二财季收入为27亿美元（上下浮动1亿美元），按中值计算同比增长16%，非GAAP每股收益预计为2.75美元（上下浮动20美分）[5] - 管理层预计需求将保持稳固，由全球云数据中心引领，并随着客户采用其新一代存储解决方案，预计收入和利润率将扩大 [5] 人工智能驱动的需求与机遇 - 人工智能正在深刻重塑存储格局，推理模型消耗并产生海量数据，其中视频类AI应用是主要贡献者，AI生成一分钟视频的数据量几乎是1000字文本文件的近20000倍 [2] - 人工智能的采用正在加速，大容量硬盘对于支持AI工作负载产生的海量非结构化数据流入至关重要，这强化了对高容量驱动器的长期需求 [1][2] - 希捷基于热辅助磁记录技术的Mozaic平台路线图与需求激增相契合，该技术旨在利用AI和机器学习等大趋势，推动对高性价比大容量存储解决方案的长期需求 [3] 产品与技术进展 - 希捷在9月季度出货了超过100万块基于HAMR的Mozaic驱动器，其单盘3TB的容量为业界独有，受到云客户追捧 [3] - 公司已有五家全球云服务提供商完成了其单盘3+TB（每驱动器高达36TB）Mozaic产品的认证，并有望在2026年上半年完成剩余三家的认证 [4] - Mozaic产品在生产中表现强劲，公司有望在2026年下半年实现近线HAMR驱动器出货容量占比达到50%，并已开始在单盘4+TB（每驱动器高达44TB）平台上与第二家主要云服务提供商进行认证，预计2026年初开始量产爬坡 [4] 竞争格局与同业动态 - 西部数据同样受益于AI和云计算需求繁荣，其云终端市场销售增长由对高容量近线产品的强劲需求驱动，该季度出货204艾字节，同比增长23% [7] - 西部数据预计第二财季收入为29亿美元（上下浮动1亿美元），同比增长20%，由强劲的数据中心需求和硬盘采用驱动 [7] - 纯存储公司持续为现代数据负载重塑企业存储未来，其2026财年收入预期上调至36-36.3亿美元，按中值计算同比增长14%，较之前11%的增长预期高出300个基点 [8][9][10] 市场表现与估值 - 过去一年，希捷股价飙升194.4%，同期Zacks计算机集成系统行业增长率为72.3% [11] - 希捷股票的远期市盈率为23.24倍，低于行业的23.47倍 [13] - 过去60天内，市场对希捷2026财年每股收益的共识预期上调了7.03%，至11.26美元 [14]