市场与策略表现 - 2025年第三季度 受对人工智能的乐观情绪和9月降息推动 美国宽基指数大幅上涨[1] - 科技板块表现最为强劲 成长股表现超越价值股[1] - Pzena集中价值策略录得正回报但跑输基准 总回报率为1.1% 净回报率为0.9% 而罗素1000价值指数回报率为5.3%[1] Solventum公司概况 - Solventum公司是一家医疗保健公司 运营业务分为医疗外科、牙科解决方案和健康信息系统三个板块[2] - 截至2025年12月9日 公司股价收于每股80.11美元 市值为138.95亿美元[2] - 其一个月回报率为8.51% 过去52周股价上涨13.65%[2] Pzena对Solventum的投资逻辑 - Pzena在2025年第三季度新建仓了这家从3M分拆出来的医疗设备公司[3] - 市场对分拆带来的运营挑战和利润率压力的担忧 加上公司较高的财务杠杆 共同创造了有吸引力的入场点[3] - 预计公司作为独立实体将受益于自我改善的机会 并在近期以溢价估值剥离一项非核心资产后 资产负债表将变得干净[3] 对冲基金持仓情况 - 截至2025年第三季度末 共有42只对冲基金投资组合持有Solventum公司股票 而前一季度为37只[4]