美联储政策与市场反应 - 美联储在10月下旬进行了年内第二次降息 将基准利率下调25个基点至约3.9% 旨在支持经济增长和就业 尽管通胀仍高于2%的目标 [1] - 随后 两位美联储官员公开反对在12月再次降息 强调未来的行动将严重依赖后续数据而非预设的宽松路径 [2] - 市场迅速对此作出反应 美元反弹且黄金价格下跌 [2] 市场环境与投资策略转变 - 利率路径的重新定价促使投资者更加关注可靠的现金流和资产负债表实力 寻找高质量收益 [3] - 在此背景下 Triumvirate近期将默克和杜克能源列为当前最值得拥有的高收益股票之一 [3] 默克公司(MRK)概览 - 默克公司是一家开发人类和动物健康疗法的公司 业务涵盖肿瘤学、疫苗、传染病和心脏代谢护理等领域 市值约为2527亿美元 [4] - 其股息特征符合“安全高收益”主题 预期年股息为每股3.24美元 预期股息率为3.09% 下一次除息日定于2025年12月15日 派息率为37.38% [4] 默克公司(MRK)股价与估值 - 截至12月3日 默克股价为102.81美元 年初至今上涨3.2% 过去52周上涨0.82% [5] - 其估值显示 投资者为其支付的市盈率为12.12倍 PEG比率为0.96倍 而行业中位数分别为17.87倍和1.86倍 这表明该业务在保持稳健增长的同时 估值存在折价 [6] 默克公司(MRK)最新季度业绩 - 截至9月25日的季度报告显示 全球总销售额为173亿美元 同比增长4%（按固定汇率计算增长3%） [7] - 主要增长驱动力KEYTRUDA销售额达81亿美元 报告增长10%（按固定汇率计算增长8%） 新产品WINREVAIR收入为3.6亿美元 增长141% CAPVAXIVE销售额为2.44亿美元 显示了旗舰肿瘤业务之外的深度 [7] - GARDASIL/GARDASIL 9销售额下降至17亿美元 同比下降24%（按固定汇率计算下降25%） 动物健康业务增长9%至16亿美元（按固定汇率计算增长7%） [8] - 该季度GAAP每股收益为2.32美元 非GAAP每股收益为2.58美元 两项数据均包含了因向LaNova支付里程碑款项而产生的每股0.10美元费用 [8] - 非GAAP每股收益超出市场共识预期0.22美元 超出幅度达9.32% [8]