监管行动与背景 - 香港证监会与港交所于2025年12月5日联名致函所有负责IPO保荐的银行，表达对近期新上市申请质量下滑及不合规行为的监管关切 [1] - 港交所确认与香港证监会就上市申请相关事宜联合致函保荐人 [1] 监管关注的具体问题 - 上市文件品质差劣，审查不足，例如业务模式描述不清晰、过度使用宣传用语 [1] - 选择性呈现行业数据以夸大上市申请人的市场地位 [1] - 保荐人未能及时回应监管机构的明确指示，甚至对个案基本事实缺乏认知 [1] - 保荐人在招股阶段未能遵守既定时间表，例如在处理关键监管流程时，负责代表未能及时联络或被指派人员不具备足够知识，导致时间表延误 [1] 监管目标与过往举措 - 港交所致力于确保新上市申请的审核能及时且严谨进行，以推动资本市场蓬勃发展 [2] - 港交所积极与发行人、保荐人及专业顾问保持紧密沟通，以确保提交的上市资料内容完整并维持高质素 [2] - 香港证监会与港交所已于2024年10月发布联合声明，明确列出对上市文件的质素要求 [2] - 港交所将继续与各方合作，提升上市市场质素，巩固香港作为全球领先上市地的地位 [2]