文章核心观点 - 近期A股市场受益于消息面、基本面、资金面等多重利好推动，主要指数在重要政策窗口前呈现较强的“抢跑”特征 [1] - 短期部分热门方向交易拥挤度较高，而一些方向缺乏催化，新一轮较强行情能否开启仍需持续观察 [1] - 待市场拥挤度消化后，叠加政策、产业与流动性配合，对A股仍可持有较为乐观的态度，泛科技产业链可能是中期重点方向 [4] 消息面利好 - 工信部召开动力和储能电池行业座谈会，释放政策引导行业健康发展的积极信号 [2] - 锂电供给端出现积极变化：国产龙头核心矿山短期复产无望，澳洲部分非主流矿山及国内部分云母项目因低价大幅减产，智利盐湖产能利用率仅75%，澳大利亚锂辉石矿产量同比下降，整体产能释放有限，供需结构有望优化 [2] - 机构预测光模块全球市场规模在2024—2029年或将以22%的年复合增长率保持增长，2029年有望突破370亿美元，行业目前订单饱满，供不应求可能成为常态 [2] - AI算力需求持续验证，北美云厂商资本开支保持高位，算力基础设施景气逻辑加强，近期CPO、光芯片、半导体等板块持续领涨 [2] 基本面与市场预期 - 海外美联储降息预期升温，市场抢跑复苏交易，但长期经济全面向好与降息存在矛盾，可能以降息次数低于预期、长端利率上行作为平衡 [3] - 国内外部扰动缓解，市场情绪修复，即将召开的12月中央经济工作会议处于关键时点，市场对明年经济目标与政策方向关注度高，是近期风险偏好提升的重要原因 [3] - 从历史规律看，春季躁动多发生在1-3月，但今年市场在12月就表现出较强动能，A股主要指数涨幅，尤其是创业板，已显著超过往年同期水平 [3] 资金面情况 - 央行继续保持流动性合理充裕 [3] - 公募基金规模已经逼近三十七万亿元，连续七个月创新高，增量资金正稳步入市，为市场提供流动性支撑 [3] 市场结构与后市展望 - 短期AI算力芯片、储能等热门方向交易拥挤度较高，可能需要震荡消化 [4] - AI应用、机器人等方向则缺乏增量资金与基本面催化 [4] - 泛科技产业链，包括算力、存储、储能、机器人等，可能仍是中期重点方向 [4]