监管政策与框架 - 美国商品期货交易委员会于12月8日启动数字资产试点计划 允许比特币、以太坊和USDC作为衍生品市场的保证金抵押品 行业领袖称此为加密货币采用的分水岭时刻 [1] - 该试点计划为期货经纪商建立了一个接受非证券类数字资产作为客户保证金抵押品的框架 初始三个月阶段 合格资产仅限于BTC、ETH和USDC [3] - CFTC同时发布了新指引 允许代币化的现实世界资产 包括美国国债证券和货币市场基金 在现有监管框架下作为抵押品 [4] 试点计划具体规则 - 试点计划设定为期三个月的试验期 并附有严格的报告和风险标准 期货经纪商必须提交每周报告 并向监管机构通报任何重大问题 [3] - 在多个衍生品清算组织进行清算的期货经纪商 必须在所有清算组织中应用最保守的折扣率 [3] 行业背景与关联立法 - 此次公告紧随《GENIUS法案》的通过 该法案为支付稳定币建立了联邦框架 法律要求1:1储备支持 并将发行限制在经批准的实体内 [2] - 行业回应迅速 Coinbase首席政策官指出 国会以两党合作方式通过了《GENIUS法案》 为稳定币成为未来金融体系中的关键结算工具奠定了基础 [5] 市场影响与行业观点 - 行业领袖认为此举为加密货币采用的分水岭时刻 意味着美国市场实现了7天24小时不间断交易 [1][5] - 代理主席表示 在其领导下 CFTC已引领美国进入创新和加密的黄金时代 美国人应拥有安全的美国市场作为离岸平台的替代选择 [4]