11月成品油船运下海量表现 - 11月国内成品油船运下海量止跌回升，结束连续两月下降态势，总量达329.33万吨，环比上涨13.34%，同比上涨29.67% [1] - 三大港口（东北、山东、浙江舟山）成品油船运下海量均有所增长，但山东及东北港口的北油南下资源继续下滑，导致部分市场存在供需错配和资源偏紧局面 [1] - 汽油消费虽处季节性淡季，但其船单市场价格触底反弹 [1] - 柴油需求季节性回落但速度缓慢，南方户外工程赶工对需求仍有支撑，长三角炼厂柴油船单成交增多，共同提振下海量 [1] 1-11月市场趋势与12月展望 - 1-11月平均月度成品油下海量为326.58万吨，相比去年同期均值下滑63.4万吨或16.26% [3] - 11月下海量绝对水平处于年内均值附近，未出现实质性增量，且进一步回升空间有限 [3] - 展望12月，由于船运新单成交增长略低于预期，预计港口成品油下海量或将下降 [3] - 12月汽油消费仍处淡季，仅元旦小长假需求或边际改善，汽油船单价格涨至高位后回落，下游采购情绪谨慎，对成交支撑有限 [3] - 12月柴油需求持续季节性下滑，北方户外工矿基建基本停工，成交量或继续下降，且市场在11月补货后将进入消化库存阶段 [3] - 12月交期的汽柴油船单资源减少，新增订单多在12月下旬或明年1月交付，短期现货交付量少，预计12月北油南下资源下海量有限 [3]