新能源汽车购置税政策切换 - 持续十年的新能源汽车购置税免征政策将于2025年底结束，自2026年1月1日起退坡为减半征收，单车减税额上限为1.5万元 [3][5] - 政策切换导致消费者购车成本显著上升，以开票价30万元和40万元的车辆为例，2026年购买将比2025年分别多支出约1.32万元和1.5万元购置税 [5] - 超过17家主流汽车品牌在2025年第四季度密集推出“购置税兜底”方案，承诺为年底前下订但因车企原因跨年交付的消费者补足税收差额，最高补贴1.5万元 [3][6] 车企应对策略与市场反应 - 车企的“购置税兜底”方案核心框架高度一致，旨在锁定年底订单，应对因交付周期长（部分热门车型达8-12周）可能导致客户取消订单的风险 [6][7][8] - 市场期待的政策末班车效应未如预期强烈，2025年11月车市整体呈现“前低后高”走势，未形成明显销售高峰 [9] - 该策略被视为一种风险前置策略，用确定的补贴成本稳定潜在订单，但对车企利润构成压力，1.5万元补贴相当于一辆30万元车型约三分之一的毛利 [8][11] 行业进入市场驱动新阶段 - 2025年10月新能源汽车销量占新车总销量比例已达51.6%，首次突破50%，标志着市场主导地位易手，行业内生动力完成根本性跨越 [9] - 政策导向正同步向“扶优扶强”深化，自2026年1月1日起，享受购置税减免的插混乘用车纯电续驶里程要求从43公里大幅提升至100公里，市场分析显示约30%在售插混车型可能面临调整压力 [9][10] - 政策红利的减弱意味着行业竞争逻辑发生根本变化，将从依赖补贴和价格战转向技术创新、成本控制、用户体验和品牌价值等维度的全面竞争 [12] 行业面临的成本与增长挑战 - 上游原材料价格上涨，2025年11月中旬电池级碳酸锂均价较10月初上涨约20%，六氟磷酸锂价格实现翻倍，成本压力沿产业链向下传导 [11] - 2025年1-10月汽车行业销售利润率仅为4.4%，处于历史较低水平，购置税补贴及原材料成本进一步挤压车企利润空间，对盈利能力薄弱的品牌构成严峻挑战 [11] - 行业机构对2026年车市持谨慎态度，预测在购置税减免退坡等因素影响下，中国乘用车批发销量增速可能从2025年的11%放缓至3%，新能源汽车增速可能从28%降至15% [11]