核心投资业绩 - 截至2024年末，公司过去十年对外投资年化净收益率为6.92%，超出业绩目标61个基点 [1] - 自成立以来，公司累计年化净收益率为6.39% [1] - 2020年末至2024年末，公司十年期年化净收益率分别为6.82%、8.73%、6.43%、6.57%、6.92%，均超出同期业绩目标 [1] 资产配置结构 - 另类资产是公司投资组合中比重最高的资产类别，近五年配置比例分别为43%、47%、53.21%、48.31%、48.49% [3] - 公开市场股票近五年投资比重分别为38%、35.4%、28.60%、33.13%、34.65% [4] - 固定收益及现金产品也是公司资产配置的重要组成部分 [3] 股票投资行业布局 - 信息科技和金融是公司股票投资的重点行业 [5] - 2020年末至2024年末，信息科技领域投资比重分别为20.39%、22.76%、19.55%、21.91%、25.85% [5] - 同期，金融领域投资比重分别为12.94%、13.89%、15.54%、15.02%、16.41% [5] - 可选消费、医疗卫生、工业、通讯服务、必选消费也是重点布局行业，但比重有所波动 [5] 投资地域分布 - 发达经济体是公司股票投资的主要投向 [6] - 2020年末至2023年末，对美国股票投资比重分别为57%、61.48%、59.18%、60.29% [6] - 同期，对非美发达地区股票投资比重分别为31%、25.39%、26.81%、25.58% [6] - 对新兴市场及其他区域的股票投资比重呈增加趋势，同期分别为12%、13.13%、14.01%、14.13% [6] - 发达主权债是公司固收类资产的重点，2020年末至2024年末配置比例分别为55%、51.63%、52.75%、66.02%、64.4% [6] 投资环境与策略应对 - 2024年全球宏观经济面临高利率、高通胀、高波动环境，地缘政治变局加速，金融市场持续震荡 [8] - 新一轮科技革命和产业变革加速演进，数字化、绿色化、智能化发展带来新机遇 [8] - 公司通过加强统筹管理和提升专业化水平来应对挑战，完善投资管理机制和全面风险管理体系 [8] - 在公开市场股票方面，强化业绩导向，优化策略规模，有重点地加大自营投资力度 [8] - 在债券与绝对收益方面，提升发达国债自营管理能力，并不断完善对冲基金投资方法论 [8]