文章核心观点 - 全国零售业创新发展大会释放政策利好 商务部明确“十五五”期间将零售业作为培育内需体系和做强国内大循环的关键着力点 推动行业高质量发展 [4][5][6] - 政策支持与行业数据共同提振市场信心 零售板块在经历长期低迷后出现强劲反弹 多只商业百货概念股涨停 [3][4][7][8] - 行业龙头公司引入先进模式并加快门店调改 叠加春节消费旺季预期 机构看好部分公司业绩弹性与增长前景 [7][9][10] 行业政策与定位 - 商务部副部长在全国零售业创新发展大会上表示 “十五五”时期要把零售业作为培育完整内需体系、做强国内大循环的关键着力点 [4] - 政策导向推动零售业转向品质驱动、服务驱动 并提倡学习推广胖东来等企业的好经验好做法 [4][5] - 今年以来已有一系列支持零售与消费的政策出台 包括优化消费环境、支持国际消费中心城市培育、完善免税店政策等 [6] 市场表现与数据 - 12月10日早盘 商业百货概念股大幅上涨 近10只个股涨停 其中东百集团实现4连板 永辉超市实现3连板 [3] - 永辉超市12月10日午间收盘封板超400万手 资金超21亿元 [1] - 2024年全国社会消费品零售总额同比增长3.5% 2025年前三季度限额以上零售业单位中便利店、超市、百货店等零售额同比分别增长6.4%、4.4%、0.9%等 [7] - 截至12月9日 申万商贸零售指数年内涨幅仅为4.85% 大幅跑输大盘 板块有补涨需求 [8] - 商业百货成份股年内表现分化 供销大集、永辉超市年内下跌超25% 而小商品城、步步高年内分别上涨23.42%和32.41% [8][9] 机构关注与公司动态 - 小商品城、永辉超市、重庆百货机构关注度较高 均获超过10家机构评级 [8] - 小商品城作为国贸改革唯一试点企业 被机构看好 太平洋证券研报指出其目标到2030年进口贸易额有望贡献2000亿元以上 [9] - 永辉超市自2024年5月起全面引入胖东来的供应链体系和服务标准 三季度调改速度加快 调改店占比即将过半 已调改门店日销显著提升 [10] - 东方证券表示 2026年春节假期叠加情人节有望创造长达10天的消费旺季 线下百货商超消费或迎景气周期 [7] - 从调研热度看 小商品城、汇嘉时代、农产品年内获超100家机构调研 [10]