白银价格表现 - COMEX白银价格一度突破62美元/盎司，续创历史新高，截至发稿报61.625美元/盎司，年内涨幅超105% [1] - 伦敦银现价格突破61美元/盎司关口，截至发稿报61.145美元/盎司，年内涨幅超110%，远高于同期伦敦金现涨幅 [1] 价格上涨的宏观驱动因素 - 市场更信任美联储官员此前给出的偏鸽指引以及就业市场的整体放缓趋势，对12月降息的押注受影响不大 [3] - 美联储主席候选人哈塞特发表偏鸽言辞，明确表示美联储有充足空间进行降息，刺激了投资者对未来市场流动性的预期 [3] - 市场对美联储12月降息预期较强，低利率环境继续支撑白银的避险和投资属性 [3] 白银的供需基本面 - 自10月伦敦银轧空行情以来，尽管伦敦库存显著增加，但租赁利率仍维持在5%—6%的高位，显著高于历史正常水平，表明海外白银现货供需紧张的矛盾尚未根本解决 [3] - 在工业需求方面，光伏、电子、新能源汽车等领域对白银的需求持续增长，供需失衡为价格提供长期支撑 [3] - 有观点指出，尽管租赁利率仍然高企，但已远低于10月份的飙升水平，且伦敦的可供库存以更快的速度上升，表明市场紧张状况正在缓解 [4] 机构后市展望 - 当前市场焦点转向美联储议息会议结果，市场总体对美联储鹰派降息的预期偏高，但特朗普及美联储候选人的发言可能对冲这种影响，预计白银可能在宏观和基本面的共振下整体维持强势 [3] - 随着供需矛盾缓和，预计白银或高位震荡，不排除阶段回调的可能 [4]