美联储政策会议前瞻 - 本周美联储政策会议被视为多年以来争议最大的一次，更像是一场针对金融市场的压力测试，旨在观察2026年美国货币政策辩论的走向 [1] - 市场几乎确信美联储将会降息，预期已从30%攀升至87%，认为将基准隔夜利率下调25个基点至3.50%-3.75%区间 [1] - 摩根士丹利、摩根大通和美国银行等投资银行已修正预测，认为12月9日至10日的会议将会降息 [1] 美联储内部政策分歧 - 分析师预计，在FOMC的12名票委中，多达5人将持有不同意见，这强化了美联储正变得愈发政治化的论调 [2] - 自2019年以来，该政策委员会从未在单次会议中出现过三张或以上的反对票，而自1990年以来也仅发生过九次，分析师预计这种分歧局面将会持续 [2] - 特朗普提名的美联储理事会成员倾向于鸽派，其经济顾问凯文·哈塞特是接替鲍威尔的热门人选，已呼吁降息，另一位顾问斯蒂芬·米兰则推动幅度更大的降息 [2] - 堪萨斯城联储主席施密德、圣路易斯联储主席穆萨莱姆以及美联储副主席杰斐逊等其他FOMC成员，则表达了维持利率不变的倾向 [2] 市场反应与担忧 - 纽约联储主席威廉姆斯近期支持“保险性降息”推动了市场预期，但其在鲍威尔10月表态后的鸽派转变让更多投资者对政治压力感到不安 [1][3] - 渣打银行分析师指出，即使美联储本周降息并暗示明年1月按兵不动，鉴于其立场较10月发生180度大转弯，市场可能不会采信这一暗示 [4] - 短期利率期权定价反映的波动率上升以及长期收益率曲线趋陡，均是市场担忧情绪的迹象 [4] - 利率期货市场数据显示，市场目前预计到明年年底，美联储的降息幅度仅为75个基点左右 [4] 政治压力与美联储独立性 - 特朗普政府持续对降息施压，特朗普在采访中表示支持立即降息将是他挑选央行掌门人的一项必要条件 [5] - 特朗普试图解雇由拜登任命的美联储理事丽莎·库克，以及财政部长关于改变美联储地区联储主席聘任方式的言论，加剧了人们对美联储政治化的担忧 [5] - 有观点认为，不断演变的政治格局及其对美联储的影响，促使一些客户在配置增量资金时重新考量选择，并减少了在美国的投资 [6]