收购要约核心信息 - 派拉蒙公司对华纳兄弟探索公司发起敌意现金收购要约 每股报价30美元 [1] - 收购为全现金形式 目标为华纳兄弟探索公司的全部资产 包括其全球网络业务板块 [1][3] - 该报价高于流媒体巨头网飞公司上周达成的收购协议 网飞协议为现金加股票形式 每股价值27.75美元 [3] 收购财团与融资结构 - 收购财团包括由贾里德·库什纳领导的私募股权公司Affinity Partners 以及来自沙特阿拉伯、阿布扎比和卡塔尔的主权财富基金 [1] - 外部融资伙伴已同意放弃任何治理权 派拉蒙称这意味着美国外国投资委员会对此交易没有管辖权 [2] - 中国科技巨头腾讯已不再是该收购财团的合作伙伴 [2] 与网飞竞购方案的对比与竞争 - 派拉蒙认为其全现金方案为华纳兄弟探索公司股东提供了优于网飞交易的选择 [4] - 派拉蒙批评网飞的交易方案价值“较低且不确定” 并使股东面临漫长且结果不确定的多司法辖区监管审批流程 可能涉及反垄断问题 [4] - 网飞的收购方案仅针对华纳兄弟探索公司的影视工作室和HBO Max业务 而非整个公司 [3] 对网飞交易方案的批评 - 派拉蒙认为华纳兄弟探索公司董事会推荐网飞要约是基于对全球网络业务“虚幻的、缺乏业务基本面支持的预期估值” 且该实体被分配了高水平的财务杠杆 [6] - 网飞的收购方案将承担110亿美元的债务 并涉及一笔590亿美元的过桥贷款 据报道这是有史以来最高的过桥贷款之一 [6] - 美国前总统特朗普证实曾与网飞联席CEO在椭圆形办公室会面 并提及网飞与华纳兄弟探索合并后的市场份额可能引发反垄断担忧 [5] 交易过程与公司立场 - 派拉蒙在12周内曾六次向华纳兄弟探索公司提出收购要约 但声称对方从未进行实质性接触 [7] - 派拉蒙曾致信华纳兄弟探索公司CEO 抱怨其出售流程“受到污染” [7] - 派拉蒙董事长兼CEO表示 其要约将为创意社群、消费者和影院行业带来最佳利益 通过增强竞争、增加内容支出和影院上映影片数量来创造更强的好莱坞 [8]