公司分拆与上市 - 联合利华分拆其冰淇淋业务，成立独立上市公司The Magnum Ice Cream Company，并于2024年12月8日在伦敦、阿姆斯特丹和纽约三地上市，首日股价表现积极 [6] - 分拆后，联合利华将暂时保留TMICC 19.9%的股份，并计划在五年内逐步减持 [1] - 根据路透社报道，截至上市日格林威治时间11:04，TMICC的估值为92亿美元 [1] 公司战略与目标 - 公司制定了中期有机销售增长目标为每年3%-5%，高于其在联合利华旗下时期3%的历史平均水平 [4] - 公司计划从2026年起，将广告及促销支出占集团收入的比例目标设定为13%，高于2023年的12.3%和去年的12.4% [7] - 公司已制定一项到2028年价值5亿欧元的生产力提升计划，去年已实现7000万欧元，重点聚焦供应链、管理费用和“技术驱动的生产力” [20] - 作为独立实体，TMICC将能更精准地配置资本，并根据冰淇淋品类的独特动态调整创新节奏 [16] - 首席执行官强调电子商务是“重要的增长驱动渠道”，以补充零售和户外销售，后者约占总营业额的40% [17] 市场地位与财务表现 - TMICC成为全球最大的独立冰淇淋制造商，自称占据全球21%的市场份额，几乎是其最大竞争对手、投资者支持的Froneri（11%）的两倍 [5] - 公司专注于品牌冰淇淋，拥有和路雪、可爱多和Ben & Jerry‘s等知名品牌，与专注于品牌和自有品牌的Froneri不同 [5] - 2024年公司营收为79.5亿欧元，高于上一时期的76.2亿欧元 [24] - 调整后营业利润从8.54亿欧元增至9.64亿欧元，利润率从11.2%升至12.1% [24] - 调整后EBITDA从12.1亿欧元增至13.4亿欧元，EBITDA利润率从15.9%升至16.9% [24] - 2024年有机销售增长率为2%，2025财年上半年保持了同样的增速 [23] - 销量增长从2024年全年的2%放缓至2025年上半年的1% [24] - 调整后EBITDA利润率去年提升了134个基点，2025年上半年又提升了100个基点 [24] 区域运营与销售分布 - 公司地理运营分为三个部门：美洲；欧洲、澳大利亚和新西兰；以及亚洲、中东和非洲 [21] - 基于去年业绩，美洲和欧洲/澳新地区营收均为30亿欧元，但市场份额分别为19%和31% [21] - 亚洲、中东和非洲地区营收为20亿欧元，市场份额为11% [21] - 公司销售更侧重于发达市场，占总收入的65%，新兴市场占35% [1] - 在中国市场，TMICC落后于领导者伊利，排名第二；在印度市场，落后于领先的冰淇淋制造商Amul乳业合作社 [18] 公司治理与债券发行 - 公司董事会主席为Jean-François van Boxmeer，另有七名非执行董事 [22] - 公司于11月通过债券销售筹集了30亿欧元现金，这是其新设立的80亿欧元中期票据计划的一部分，所筹资金将用于“一般公司用途”并为分拆提供资金 [13] - 该债券发行获得7倍超额认购，被标普评为BBB级，被穆迪评为Baa2级 [13][14] Ben & Jerry‘s相关治理问题 - TMICC正在与Ben & Jerry‘s基金会进行谈判，以解决在近期审计中发现的“治理”问题 [8] - 一项由“知名独立”机构进行的审计发现了“一系列财务控制方面的重大缺陷”以及利益冲突问题 [9] - TMICC向美国证券交易委员会提交的文件指出，Ben & Jerry‘s董事会现任主席“不再符合担任董事会成员的标准” [12] - Ben & Jerry‘s联合创始人Jerry Greenfield已于9月因对缺乏独立性感到失望而辞职 [10]