行业监管新规与转折点 - 中国本土家族信托业务自2012年萌芽，正迈向规范发展的重要转折点，行业监管新规将引发一场大洗牌 [1][7] - 中国信托业协会于2025年11月形成《家族信托业务指引（征求意见稿）》，标志着家族信托业务将告别监管空白时代 [1][7] - 新规对家族信托的定义、业务边界、信托公司资质和收费原则等核心问题作出了明确规定 [1][7] 家族信托业务本质与边界重塑 - 新规重塑家族信托价值主张，其本质应是传承而非理财，是服务而非销售 [2][8] - 明确划定业务边界，规定单纯以追求信托财产保值增值为主要目的、具有专户理财性质的业务不属于家族信托 [2][8] - 家族信托的核心功能是“家庭财富的保护、传承和管理”，必须提供财产规划、风险隔离、子女教育、家族治理等定制化服务 [2][8] - 新规引导行业回归“受人之托，忠人之事”的本源，促使机构从推销产品转向提供全方位服务 [2][8] 信托公司准入门槛与要求 - 新规设定双重准入门槛：监管评级与专业能力并重 [3][9] - 监管评级方面，信托公司最近年度分类评级需达到B级或以上，评级过低的机构将被暂停新增家族信托业务，这将加剧行业马太效应 [3][9] - 人员配置上，要求信托公司至少配备5名专职人员，且每人需具备3年以上财富管理或金融相关业务经验 [3][9] - 要求建立区别于资产管理业务的考核机制，不再以规模为唯一指标，需兼顾合规性、服务质量和客户满意度 [3][9] 行业影响与市场格局变化 - 新规实施后，行业将面临深度洗牌，合规能力强、服务体系完善、专业团队扎实的机构将脱颖而出 [4][10] - 依赖价格竞争、合规意识薄弱、仅将家族信托作为“吸金工具”的机构可能被市场淘汰 [4][10] - 未来行业竞争将不再是简单的规模之争，而是专业能力、服务质量和品牌信誉的综合比拼 [4][10] - 对高净值家庭而言，新规实施是一大利好，规则清晰有助于减少财产隔离失效、家族纠纷等问题 [4][10] 行业现存问题与改革建议 - 过去数年中，中国信托公司行业68家信托公司已经“倒下”1家，同时尚有多家信托公司处在艰难运行状态 [5][11] - “问题信托公司”的存量家族信托业务处于放任低迷状态，客户往往束手无策且无法更换受托人 [5][12] - 建议国家金融监管总局及相关部门考虑开放商业银行私人银行部门的民事信托业务，打破信托公司的家族信托业务垄断 [5][12] - 监管部门可考虑推动建立行业最佳实践案例分享机制，促进机构间经验交流与合作 [5][12] 机构与客户的应对之策 - 对于信托公司而言，当务之急是尽快对照新规开展内部合规自查，优化人员配置与收费机制，加强专业人才培养 [5][11] - 对于高净值客户，建议重新审视现有信托架构，选择合规、稳健、服务透明的受托机构 [5][11] - 随着指引正式实施及配套文件落地，能够快速适应新规、提升专业服务能力的机构将在市场竞争中占据优势 [6][12]