哈佛大学捐赠基金投资动态 - 第三季度大幅增持比特币ETF 257% 使其成为最大披露持仓 截至9月30日持仓价值达4.428亿美元 [1] - 同时增持黄金ETF 99% 持仓价值达2.35亿美元 比特币与黄金的配置比例约为2比1 [1] - 比特币ETF持仓约占其570亿美元捐赠基金总规模的0.75% 并使其成为该贝莱德管理基金的前20大持有者之一 [2] 投资时机与市场表现 - 增持后比特币市场出现大幅回调 自第三季度结束以来价格下跌超过20% 从114,000美元跌至约92,000美元 [3] - 基于购买时点估算 该笔投资可能面临14%的账面亏损 仅近期持仓的潜在纸面损失就达8900万美元 [3] 捐赠基金业绩背景 - 过去十年年化回报落后于部分常春藤盟校 在一项比较中 其8.2%的回报率在10所精英学校中排名第九 [4] - 截至6月30日的财年 哈佛捐赠基金回报率为11.9% 但仍落后于麻省理工学院的14.8%和斯坦福大学的14.3% [4] 投资逻辑与学术观点对比 - 有观点认为比特币和黄金都被视为对冲国际货币体系崩溃和美元贬值的工具 [5] - 但学术观点对这两种资产的实际保护作用持谨慎态度 认为其效果不确定且依赖于具体情境 [5] - 哈佛大学的经济学教授曾对比特币长期价值持怀疑态度 例如肯尼斯·罗格夫在2018年预测其价格更可能趋向100美元而非100,000美元 [6]