文章核心观点 - 文章对比了Palantir和Nvidia两家在人工智能热潮中受益的公司 认为尽管两家公司都是出色的表现者 但展望2026年 Nvidia是更值得持有的股票[1][2][14] Palantir Technologies (PLTR) 分析 - 市场表现与估值：公司股价在过去几年表现优异 市值达4330亿美元 当前股价为181.61美元 其52周价格区间为63.40美元至207.52美元[4][5] 然而 其估值较高 基于2026年分析师预测的远期市销率倍数接近69倍[8] - 财务与增长动力：公司收入增长已连续九个季度加速 在第三季度达到63%的营收增长[5] 增长主要由美国商业领域对其人工智能平台采纳率的提高所推动[6] - 产品与客户指标：其人工智能平台旨在通过整合和构建客户数据来提升大型语言模型的实用性[6] 该平台增长迅猛 上季度客户数量增加了45% 净美元留存率达到134% 表明现有客户显著扩大了使用量[7] 当季美国商业收入飙升121% 美国商业合同总价值激增342%[7] - 市场机会：人工智能平台在各行业有广泛的应用场景 为增长提供了长跑道 同时其政府业务部门也因美英政府持续拥抱人工智能而呈现强劲增长[8] Nvidia (NVDA) 分析 - 市场表现与估值：公司是人工智能热潮的最大受益者 市值高达4.509万亿美元 当前股价为184.65美元 其52周价格区间为86.62美元至212.19美元[9][10] 基于2026年分析师预测 其远期市盈率低于24.5倍 市盈增长比率低于0.7倍 估值相对合理[15] - 财务与增长动力：过去三年营收增长近十倍 第三季度营收增长62% 达到570亿美元[10] 人工智能基础设施支出仍在增加 且处于早期阶段 公司有望继续捕获大部分人工智能数据中心支出[13] - 竞争优势：公司已成为人工智能基础设施领域的领导者 其图形处理器是驱动人工智能工作负载的主要芯片[11] 通过CUDA软件平台和NVLink互连系统建立了宽广的护城河[11] CUDA平台的早期布局使大部分基础人工智能代码基于其软件编写并为其芯片优化 NVLink专有互连技术创造了锁定效应[12] 2026年展望与比较结论 - 尽管Palantir的商业模式因其经常性收入性质可能具有更好的长期前景 但就2026年而言 Nvidia更具优势[14] - 人工智能基础设施支出仍在攀升并处于早期阶段 Nvidia仍是主要受益者[14] - 估值是最终倾向于Nvidia的关键因素 其估值相对于增长而言仍然合理 与Palantir基于2026年预期营收69倍的市销率形成巨大差异[15]