核心观点 - ServiceTitan 2026财年第三季度业绩全面超预期 股价在财报发布后数日内上涨13% [1] - 公司营收与盈利均实现强劲增长 并成功扭亏为盈 同时运营效率显著提升 [1][4][8] - 公司资产负债表保持稳健 现金流状况大幅改善 [5] - 公司对第四季度及整个2026财年业绩给出了积极的指引 [6] 财务业绩表现 - 每股收益：第三季度每股收益为0.24美元 超出市场一致预期60% 去年同期为每股亏损0.45美元 [1][8] - 营收：第三季度营收为2.492亿美元 同比增长25% 超出市场一致预期4.5% [2] - 毛利润与毛利率：调整后毛利率为74.3% 同比扩张390个基点 平台毛利率为80.2% 同比扩张310个基点 [3] - 运营收入：非美国通用会计准则下运营收入为2150万美元 较去年同期的160万美元大幅增长 [4][8] - 运营费用：总运营费用为1.636亿美元 同比增长17.9% 主要因研发 销售与营销 及一般行政费用增长所致 [4] 运营指标与现金流 - 总交易额：第三季度总交易额达217亿美元 同比增长22% [2] - 净美元留存率：超过110% 表明现有客户支出增长强劲 [2] - 现金流：自由现金流为3770万美元 较去年同期的1060万美元大幅增长 [5] - 现金状况：截至2025年10月31日 公司拥有现金 现金等价物及受限现金共计4.932亿美元 [5] 业绩指引 - 第四季度营收指引：预计在2.44亿至2.46亿美元之间 [6] - 第四季度运营收入指引：预计在1600万至1700万美元之间 [6] - 2026财年营收指引：预计在9.51亿至9.53亿美元之间 [6] - 2026财年运营收入指引：预计在8300万至8400万美元之间 [6] 行业比较 - Advanced Energy Industries：过去一年股价回报率为90.3% 市场对其2025年每股收益的一致预期为6.23美元 过去30天上调9.7% 暗示较去年同期增长68% [9] - Digital Turbine：过去一年股价上涨248.3% 市场对其2026财年每股收益的一致预期为0.33美元 过去30天未变 暗示较2025财年下降5.7% [9] - Amphenol：过去一年股价上涨92.9% 市场对其2025年每股收益的一致预期为3.29美元 过去30天上调2.2% 暗示同比增长74.1% [10]