美国ETF市场资金流向概览 - 上周美国上市ETF共吸收资金442亿美元 推动年初至今总流入额创下1.28万亿美元的新高[1] - 尽管市场普遍乐观 但资金流向揭示了一个微妙信号 投资者在追逐风险的同时 也进行了一项针对超短期国债ETF的大额押注[1] 股票型ETF主导资金流入 - 股票型ETF上周流入资金达301亿美元 引领整体资金流入[6] - 具体来看 SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) 流入181亿美元 Invesco QQQ Trust (QQQ) 流入42亿美元 iShares Russell 1000 Value ETF (IWD) 流入13亿美元 Vanguard Total International Stock Index Fund ETF (VXUS) 流入7.03亿美元[6] 避险与另类资产配置 - 贵金属ETF持续吸引作为对冲的稳定买盘 SPDR Gold Trust (GLD) 和 iShares Silver Trust (SLV) 合计流入约13亿美元[7] - 新兴市场债券ETF EMB 流入6.44亿美元 显示投资者在美国之外寻求收益[7] 超短期国债ETF (SGOV) 的独特表现 - iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF (SGOV) 上周录得27亿美元的显著资金流入 是现金类ETF中唯一有可观资金流入的产品[2] - 该产品因其极低的利率风险、高流动性和政府担保而具有类现金属性[2] - 在普遍乐观的一周内 唯独SGOV获得大量资金流入 清晰表明投资者仍希望保留安全缓冲垫[2] 资金流向揭示的投资者情绪与策略 - 整体资金流向描绘了一幅细致图景 投资者广泛看涨 股票占主导地位 但并不鲁莽[8] - SGOV的资金流入是一种规模可观的对冲 显示现金并非“垃圾” 也非突破性趋势 而是关于选择性配置[8] - 在ETF创纪录的一年里 SGOV的独舞凸显了投资者如何在乐观中保持一丝谨慎 这不是大规模涌入安全资产 而是在市场疾驰前进时对谨慎的悄然认可[8] 不同期限债券ETF的资金分化 - 与SGOV的强劲流入形成对比 长期债券ETF表现脆弱 iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF) 流出4.64亿美元[4] - 甚至短期国债ETF如iShares Short Treasury Bond ETF (SHV) 上周也流失了5.55亿美元的资产 凸显市场对美联储利率决策的敏感性[4] SGOV受青睐的市场背景与产品特性 - 投资者希望在波动最小的前提下获取收益 市场预期未来数月将降息 但具体时机仍不确定[3] - 股票估值已略显偏高[4] - 随着货币市场收益率从峰值回落 且市场波动暗流涌动 SGOV凭借其类现金特性和对利率变动的极低敏感性 成为既能获得国债收益又稳定的资金停泊处[5]