美联储政策与市场预期 - 美联储本周会议预计将降息25个基点 使联邦基金利率目标区间降至3.50%至3.75% 这将是年内第三次25个基点的宽松[1] - 市场将密切关注美联储主席鲍威尔的言论以及季度“点阵图” 以评估明年利率下降的速度和幅度[1] - 核心PCE物价指数9月环比上涨+0.2% 同比上涨+2.8% 符合或略低于预期 该数据支持12月再次降息25个基点 但并未暗示2026年有加速降息的紧迫性[2][3] 美国经济数据与市场表现 - 美国9月个人支出环比增长+0.3%符合预期 个人收入环比增长+0.4%强于预期的+0.3%[3] - 12月密歇根大学消费者信心指数初值升至53.3 强于预期的52.0 10月消费者信贷增加91.8亿美元 弱于预期的118亿美元[3] - 上周五美股主要股指收涨 Ulta Beauty因第三季度业绩超预期并上调全年指引而大涨超+12% 成为标普500指数中涨幅最大的成分股[4] - 芯片股上涨 美光科技涨超+4% GlobalFoundries涨超+3%[4] - Warner Bros. Discovery在Netflix同意以约720亿美元收购该公司后 股价攀升超+6% 成为纳斯达克100指数中涨幅最大的成分股[4] - DocuSign因发布疲软的第四季度营收指引而暴跌超-7%[4] - 本周市场将关注10月JOLTS职位空缺、每周初请失业金人数、就业成本指数、单位劳动力成本、非农生产率和贸易平衡等数据[6] 欧洲市场动态 - 欧洲斯托克50指数今早微涨+0.02% 国防类股周一上涨 而汽车和消费类股表现不佳[8] - 德国10月工业产出环比大幅增长+1.8% 远超预期的+0.2%[8][10] - 欧元区12月Sentix投资者信心指数为-6.2 符合预期[8][10] - 欧洲央行执委施纳贝尔表示 对投资者预期央行下一步利率行动将是加息感到满意 但短期内不太可能发生 并暗示可能在12月会议上上调增长预测[8] - 本周市场焦点将集中在德国、法国和西班牙的11月通胀终值 以及欧洲央行行长拉加德的评论[8] - 瑞士国家银行本周预计将维持政策利率在零不变[9] - 法国化妆品巨头欧莱雅宣布将增持瑞士皮肤护理公司Galderma股份至20% 股价下跌超-1%[9] 中国市场与政策 - 中国上证综合指数今日收涨+0.54% 受强于预期的出口数据和高层决策者支持经济的承诺提振[10][11] - 保险和券商股领涨 因证监会主席吴清周六表示将允许大型金融机构放宽资本要求和杠杆限制以更高效运营 保险监管机构周五也宣布将降低保险公司持有特定股票的风险因子 高盛认为这些信号表明监管立场放松 将鼓励机构增量资金进入股市[11] - 半导体及其他AI相关股上涨 国内芯片的乐观情绪持续提振市场情绪[11] - 中共中央政治局周一会议表示明年将推出更多支持性政策以提振内需 承诺继续实施“更加积极”的财政政策和“适度宽松”的货币政策[11] - 中国11月贸易顺差为1116.8亿美元 强于预期的1050亿美元 出口同比增长+5.9% 强于预期的+3.8% 进口同比增长+1.9% 弱于预期的+2.8%[12] - 百度考虑分拆并上市其AI芯片部门 其在香港的股价上涨超+3%[11] - 市场焦点转向将于周三公布的中国11月通胀数据 以及本月晚些时候举行的中央经济工作会议[11] 日本市场与经济 - 日经225指数今日收涨+0.18% 受日元近期强势暂停和地产股反弹提振[10][13] - 房地产和工业股领涨[13] - 日本第三季度GDP年化季率从初值的-1.8%下修至-2.3% 主要因新数据拖累资本支出[13][14] - 日本10月未经季调经常账户为2.834万亿日元 弱于预期的3.109万亿日元[14] - 日本11月经济观察家现况指数为48.7 弱于预期的49.5[15] - 日本10月实际工资同比下降0.7% 为连续第10个月下降[13] - 经济学家普遍预计日本央行将在即将到来的政策会议上加息[13] - 高盛经济学家估计 在中日紧张局势升级的背景下 来自中国大陆和香港的赴日游客数量可能减半 拖累日本经济增长约0.2个百分点[13] 个股动态与公司新闻 - 特斯拉在盘前交易中下跌超-1% 因摩根士丹利将其评级从增持下调至持股观望 目标价425美元[16] - Confluent在盘前交易中飙升超+28% 因《华尔街日报》报道IBM正就以约110亿美元收购该公司进行深入谈判[16] - Carvana在盘前交易中攀升超+8% 因标普道琼斯指数宣布该在线二手车经销商将于12月22日被纳入标普500指数[17] - Netflix在盘前交易中上涨超+1% 因前总统特朗普表示其对Warner Bros. Discovery的720亿美元收购“可能是个问题” 担心交易完成后Netflix的市场份额会变得过大[17] - Marvell Technology在盘前交易中暴跌超-6% 因该股未能在最新季度调整中被纳入标普500指数 且Benchmark将其评级从买入下调至持有[18] - 本周将公布财报的知名公司包括博通、甲骨文、Adobe、好市多和AutoZone[7]