公司发展历程与股权结构 - 公司由创始人廖峪于2015年3月成立，初始注册资本仅为100万元，由廖峪及两名独立第三方分别拥有33.0%、34.0%及33.0%的股权 [1][2] - 2017年4月，廖峪成为公司唯一股东，注册资本由100万元增加至500万元 [2] - 2018年，公司通过股权激励，将22.5%的股份转让给唐泰可等核心成员，创业班底成型 [2] - 创始人廖峪现年44岁，于2008年获得四川大学软件工程硕士学位，联合创始人兼首席技术官唐泰可为其校友 [1] 融资历程与上市进程 - 公司自2019年起获得多轮融资，吸引博将资本、普丰资本、雅艺创投、望众投资等机构 [3] - 至2024年，公司完成D轮和D+轮融资，估值攀升至21.3亿元 [3] - 公司上市之路波折，2023年2月启动科创板IPO，后转向港交所，经历2024年11月首次递表失效、2025年5月二次递表未果，直至2025年12月第三次闯关终获聆讯通过 [3] 业务概况与市场地位 - 公司核心业务是以AI和数字孪生技术为核心，为交通、能源、城市治理三大领域提供软硬件一体化解决方案 [5] - 根据灼识咨询，基于2024年轨道交通领域与供电相关的收入，公司是中国第二大AI+供电检测监测系统提供商，市场份额约5.9% [5] - 基于2024年的轨道交通收入，公司在中国轨道交通行业提供AI+检测监测解决方案的企业中排名第三，市场份额约1.8% [5] 财务表现与收入结构 - 过去三年业绩持续增长，营收从2022年的2.53亿元增至2024年的4.03亿元，净利润从2022年的6316万元升至2024年的1.15亿元，毛利率稳定在55%以上 [5] - 收入结构呈现轮动特征：交通解决方案收入从2022年的1.01亿元增至2024年的2.09亿元，占比一度达52%；能源解决方案收入从2022年的9253.5万元增长至2024年的1.74亿元，收入占比达43.3%；城市治理解决方案业务在2025年上半年爆发，收入1.33亿元，占比57.3%，成为第一大收入来源 [5] - 2025年上半年出现“增收不增利”现象，营收同比增长24.68%至2.32亿元，但期内利润同比下滑21%至4008万元，毛利率从上年同期的57.9%骤降至39.2% [6][7] - 利润下滑主要由于能源解决方案业务毛利率下降，归因于技术服务定制化开发项目增加导致配套服务采购成本增加 [7] 客户构成与集中度 - 客户集中度较高，2025年上半年，第一大客户收入占比达50.1%，前五大客户贡献74.2%收入 [7] - 收入高度依赖公共部门，2024年来自公共部门的收入占比达85.1%，2025年上半年该占比达87.9% [7] 所获荣誉与资质 - 2023年，公司被工信部认定为专精特新“小巨人”企业 [3] - 同年被四川省经济和信息化厅及四川省财政厅认定为“四川省新经济示范企业” [3] 募资用途 - 此次港股上市募集资金将主要用于四大投向 [8][9] - 核心部分将用于技术研发，重点推进交通、能源领域AI模型迭代以及智能硬件升级 [8] - 其次用于基建投入，计划建设研发技术中心与新总部基地 [8] - 第三，拟用部分资金寻求战略投资与收购机会，以完善产品矩阵、拓展行业覆盖 [9] - 剩余资金将用于补充营运资金 [9]