美联储12月政策会议前瞻 - 市场普遍预期美联储将在12月会议宣布降息25个基点，概率高达90%，较11月的66%大幅上升 [1] - 分析师警告本次降息可能是一次“鹰派降息” [1] - 会议看点集中于政策表决分歧、更新的经济预测与点阵图，以及资产负债表管理 [3] 未来利率路径与政策指引 - 机构普遍预期2025年将进行两次降息，但具体时点存在分歧 [3] - 美国银行预测在6月与7月降息，荷兰国际集团认为在3月与6月，摩根士丹利则预计在1月与4月各降息一次，最终使利率区间降至3.0%-3.25% [3] - 美联储主席鲍威尔或传递货币政策调整阶段暂告段落的信号，未来变动将严格遵循“逐次会议决定”并依赖数据指引 [3] 美联储领导层变动影响 - 美联储的领导架构将于2025年迎来变动，自5月起新任主席可能上任，且理事会成员构成亦可能发生变化 [3] - 2025年地区联储主席也将面临重新任命，委员会的整体政策倾向存在调整的可能性 [3] 黄金市场基本面与前景 - 黄金基本面支撑稳固，全球央行持续的购金行为构成了长期支撑 [3] - 即使短期内价格出现回调，也被部分市场参与者视为布局机会 [3] - 摩根士丹利分析指出，美元走弱及ETF资金的潜在流入，可能进一步助推金价上行 [3] - 尽管短期内金价可能受到实质利率上升等因素的压制，但长期的避险需求与央行购金行为预计将继续提供支撑 [4] - 有市场观点预测，至2026年第一季度，金价有望挑战每盎司5000美元的历史性关口 [4] - 当前金价正处于关键的技术平衡区域，反映了市场正在审慎权衡利率压力与结构性利多因素之间的力量对比 [4]