文章核心观点 - 光储行业呈现结构性分化：光伏产业链短期面临需求疲软与库存压力，而储能产业链则保持强劲增长态势 [1][2][4] - 光伏组件排产与出口环比下降，国内装机环比增长但同比仍大幅下滑，海外需求进入淡季 [1][2][4] - 储能电芯排产延续高增长，储能系统招标容量同比大幅增长，但不同时长系统报价趋势分化 [2][3][4] - 产业链价格整体趋稳，光伏主材价格基本持平，储能系统中标均价环比上涨但内部结构差异显著 [3] 排产情况 - 光伏组件排产环比下降：2025年11月光伏组件整体产量环比10月下降2.43% [1][2] - 国内组件库存止降转增：因12月终端装机不及预期及组件价格上涨引发下游抵触，国内组件库存水平开始增加 [1][2] - 海外需求大幅下降：终端进入淡季且出口退税影响淡化，企业同步下修排产 [1][2] - 电芯排产环比增长：2025年12月中国市场动力+储能+消费类电池排产量预计为220GWh，环比增长5.3%，其中储能电芯排产占比约35.3% [2] - 全球电芯排产增长：2025年12月全球市场同类电池排产量预计为235GWh，环比增长3.1%，储能电池延续高增长，动力电池阶段性承压 [2] 价格走势 - 光伏主材价格基本持平：截至2025年12月3日，多晶硅致密料价格报52.00元/kg，较上周持平；183N单晶硅片主流均价为1.18元/片，较上周下降0.02元/片；210N电池片均价报0.29元/W，持平；TOPCon双玻组件价格报0.69元/W，持平 [3] - 储能系统报价区间与均价：2025年10月，磷酸铁锂电池储能系统（不含工商业储能柜）入围报价主要集中在0.43-0.7487元/Wh区间，平均报价0.5547元/Wh，中标加权均价0.5248元/Wh，环比增加10% [3] - 2小时储能系统价格环比下降：2h系统入围报价主要集中在0.485-0.7487元/Wh，平均报价0.5683元/Wh，中标加权均价0.5531元/Wh，环比下降5.5% [3] - 4小时储能系统价格环比大幅上涨：4h系统入围报价主要集中在0.43-0.65元/Wh，平均报价0.5192元/Wh，中标加权均价0.5089元/Wh，环比增加23.23% [3] 需求状况 - 光伏组件出口额环比下降：2025年10月光伏组件出口额约22.58亿美元，同比增长4.39%，环比下降19.34%；1-10月累计出口额234.73亿美元，同比下降4.89% [4] - 光伏组件出口量同比大增：2025年10月国内光伏组件出口量约12.83亿个，同比增长73.14%，环比降低0.97% [4] - 逆变器出口额环比微降：2025年10月逆变器出口额6.77亿美元，同比增加2.76%，环比下降5.02%；1-10月累计出口额74.35亿美元，同比增加17.45% [4] - 逆变器出口区域结构：2025年1-10月，欧洲以29.1亿美元居首，亚洲地区为25.83亿美元；2025年10月，中国逆变器出口澳大利亚金额同比增长率超200% [4] - 国内光伏新增装机环比增长但同比下滑：2025年10月国内光伏新增装机量为12.6GW，环比增长30.4%，同比下降38.3%；1-10月累积新增光伏装机252.87GW，同比增长39.5% [4][5] - 储能招标容量同比高增长：2025年10月，储能EPC/PC、储能系统和储能电芯新增招标项目共计12.7GW/38.7GWh，容量规模同比增长85%，环比下降11.24% [4][5]