2025年11月乘用车市场核心观点 - 2025年11月乘用车市场呈现“生产、出口、批发创历史新高，但国内零售承压”的分化格局，行业增长动能由内需转向出口与生产 [1][7][9] - 新能源汽车渗透率持续提升至59.4%，但增速放缓，结构上纯电动占比扩大，自主品牌在新能源领域占据绝对主导地位 [1][36][37] - 国有大集团旗下自主品牌及“创二代”品牌表现强势，而主流合资与豪华品牌面临较大市场压力 [1][32][34] - 以旧换新等政策对前期市场形成支撑，但随着补贴大面积暂停，年末车市增速调节效果明显，走势符合“前低中高后平”的年初判断 [2][4] 市场整体产销与库存 - 零售市场：11月全国乘用车市场零售222万辆，同比下降8%，环比下降1% [1][5]；1-11月累计零售2148万辆，同比增长6% [2][5] - 批发市场：11月厂商批发300万辆，创当月历史新高，同比增长2%，环比增长2% [7][9]；1-11月累计批发2677万辆，同比增长11% [9] - 生产情况：11月乘用车生产309万辆，同比增长2%，环比增长5% [10][11]；1-11月累计生产2682万辆，同比增长12% [10] - 库存变化：由于零售偏弱而批发强劲，11月行业总体库存增长26万辆，1-11月累计增长19万辆，属于被动加库存 [15] 出口市场表现 - 出口规模：11月乘用车出口（含整车与CKD）60万辆，创历年各月历史新高，同比增长52%，环比增长9% [1][12][14] - 累计出口：1-11月乘用车厂商出口515万辆，同比增长17% [14] - 出口结构：1-11月自主品牌新能源出口178万辆，同比大幅增长139%，占自主品牌出口总量的40.6% [1] 新能源汽车市场特征 - 零售渗透率：11月新能源车国内零售渗透率达59.4%，较去年同期提升7个百分点 [1][40][41] - 批发渗透率：11月新能源车厂商批发渗透率为56.9%，较去年同期提升7.9个百分点 [36][37] - 各品牌渗透率分化：11月自主品牌新能源零售渗透率高达79.6%，豪华品牌为38.8%，而主流合资品牌仅有8% [37][41] - 动力类型结构：新势力品牌中，纯电动与增程式的结构占比从去年11月的57%:43%变为73%:27%，纯电动占比显著提升 [1] - 各类型增速：11月纯电动市场零售同比增长10%，增程式同比下降2%，插电混动同比下降4% [1] 传统燃油车与促销走势 - 燃油车零售：11月燃油车国内零售同比下降22% [1][42] - 总体促销力度：11月车市促销相对平稳，新能源车促销力度保持在10.1%，传统燃油车促销稳定在24% [1][16][20] - 分品牌促销：豪华车促销力度达28.8%，主流合资车为22.9%，自主燃油车为18.8%，自主品牌成为促销力度最小的阵营 [23][25][27][30] - 分动力促销：插电混动车型11月促销力度同比上升5.3个百分点，增程式车型同比上升5.1个百分点，纯电动同比上升1.2个百分点 [28][29] 品牌与国别竞争格局 - 自主品牌强势：11月自主品牌零售份额达66.9%，同比提升2.6个百分点；批发份额达71.1%，同比提升2.7个百分点 [32]；国有大集团如东风、上汽、一汽、北汽、奇瑞、长安的自主品牌11月合计同比增长3% [1] - 合资品牌承压：11月主流合资品牌零售49万辆，同比下降19% [32]；德系、日系、美系品牌零售份额均同比下滑 [32] - 豪华品牌压力大：11月豪华车零售24万辆，同比下降7%，但环比增长31% [34] - 部分品牌亮点：韩系、法系品牌11月零售同比分别增长13%和6% [1][32] 车型级别与细分市场 - 零售主力车型：11月A0级轿车和C级SUV成为零售主力，SUV高端表现较强 [31] - 弱势细分市场：11月A级轿车零售与MPV零售均较低 [31]