宏观市场环境与政策预期 - 市场几乎肯定美联储将于12月降息，概率高达95% [1] - 市场担忧此次降息可能是“鹰派降息”，即伴随对未来宽松政策的谨慎表态 [1] - 该政策预期对港股的影响是：市场反弹力度可能弱于预期，且市场波动性可能会加大 [1] 港股央企红利ETF（513910）的市场表现与特征 - 该ETF跟踪的指数近一年股息率高达6.65%，提供了较高的“股息安全垫” [1] - 在11月9日至12月8日的一个月内，其日均成交额突破3亿元人民币 [1] - 该日均成交额在所有同时具备“港股”、“央企”、“红利”概念的指数产品中排名第一 [1] 市场资金流向与投资逻辑 - 市场正为可能的“鹰派降息”和波动做准备，资金涌向港股央企红利ETF（513910）这类资产 [1] - 日均成交额超3亿且同类第一，表明该产品流动性好、共识度高，是“主流避风港” [1] - 资金布局逻辑在于规避市场波动的同时，获取稳定的高股息收益 [1]