黄磷行业概述与生产方法 - 黄磷又称白磷，由磷矿化学加工得出，化学性质活泼，室温下为立方体结构 [1] - 生产方法主要有电炉法和高炉法，中国以电炉法为主，该方法实收率高、产品纯度高 [1][2] - 电炉法制磷是将磷矿石、硅石和炭质还原剂在高温下熔融发生化学还原反应，主要工艺包括原料制备、电炉制磷、磷炉气除尘收磷、精制成品包装和污水处理五个部分 [2] 全球及中国黄磷供给格局 - 全球黄磷供给呈现中国、越南、哈萨克斯坦“三足鼎立”状态，中国供给规模远超其他地区 [1][6] - 2024年全球黄磷产能为175.5万吨，其中中国贡献了全球82.6%的产能，为145万吨；越南、哈萨克斯坦产能分别占比8.5%、5.4% [1][7] - 中国黄磷产量在2014年达到峰值，产能240万吨，产量首次突破百万吨达102.5万吨，后因环保政策收紧自2016年起大幅下降 [1][9] - 2020-2025年期间，中国黄磷产量呈波动态势，2024年为期间最高值，达85.71万吨，同比增长16.5%；2025年1-9月产量为74.15万吨，预计全年产量约为95万吨 [1][9] 中国黄磷生产区域分布 - 中国黄磷生产集中在云南、贵州、四川、湖北四省，主要因这些地区磷矿资源丰富且电力资源相对充足 [1][11] - 云南省是全国最大的黄磷生产地，2024年产量为38.07万吨，占全球总产量的44.4% [1][11] - 四川省产量位居第二，2024年为20.15万吨，占比23.5%，主产区在凉山州 [11] 黄磷产业链结构 - 产业链上游为生产黄磷所需原材料及生产设备，原材料包括磷矿石、硅石、炭质还原剂等，核心设备为冶炼电炉 [3] - 每生产1吨电炉法黄磷，大约需要消耗10吨磷矿石、2吨焦炭、2吨硅石，耗电量13,000-15,000 kWh，产生尾气2,500-3,000立方米 [5] - 中国磷矿石供应充足，2025年1-10月磷矿石（折含五氧化二磷30％）产量达1.02亿吨，同比增长9.4% [5] - 产业链中游为黄磷生产，下游应用广泛，黄磷通过衍生转化可形成磷酸、三氯化磷等关键中间体，支撑化肥农药、阻燃材料、电子化学品及磷酸铁锂电池等多领域发展 [3] 中国黄磷需求与消费结构 - 中国黄磷进出口规模极小，2024年全年出口25吨，进口312吨，对国内市场影响小，产业处于自给自足状态 [1][13] - 2024年全年表观需求量为74.1万吨 [1] - 从应用结构看，磷酸及草甘膦占比较大，分别占比35%、31%，其次三氯化磷（除农药用）占15%，五氧化二磷占3%，其他占16% [1][13] 黄磷行业竞争格局与企业梯队 - 中国黄磷生产企业较多，行业竞争激烈 [13] - 以产能划分，第一梯队企业产能在5万吨以上，包括贵州瓮福黄磷有限公司、贵州黔能天和磷业有限公司、云南宣威磷电有限责任公司、云南弥勒市磷电化工有限责任公司等 [13] - 第二梯队企业黄磷产能在2-5万吨之间，第三梯队企业产能在2万吨以下 [13] - 2024年中国黄磷产能TOP5企业累计贡献了全国29.0%的产能，其中贵州瓮福黄磷有限公司黄磷产能达11万吨 [1][15] 黄磷行业发展趋势 - 在“双碳”战略下，国内黄磷生产企业将加大环保投入，改进生产工艺，降低能耗和污染排放，推动行业向绿色可持续方向发展 [16] - 受益于政策支持和企业研发投入，黄磷精深加工生产能力将提升，产业链附加值将提高，促进磷化工高质量发展 [16] - 行业将呈现“强者恒强、优者生存”的生态，具备战略远见的企业将通过“绿电布局+技术创新+循环经济”构建综合竞争力，行业集中度将不断提升 [16]