市场宏观展望 - 嘉宾认为牛市将持续至2026年，并录得连续第四年上涨，但过程将比2025年出现更多波折和短期波动 [1][3] - 根据历史数据，自1950年以来，当标普500指数处于历史高点2%以内时，美联储曾23次降息，其后12个月市场平均上涨近14% [2][3] - 预计本周美联储将进行“鹰派降息”，这可能对市场有利 [2] 美联储政策路径 - 若本周降息，联邦基金目标利率区间将降至3.5%至3.75%，而美联储的中性利率估计为3% [10] - 这意味着利率仅有50个基点的进一步降息空间（即两次25个基点的降息）才能达到中性水平 [10] - 预计2026年第一季度不会降息，2026年可能只有一次降息，2027年可能也只有一次 [10][11] - 新的美联储主席上任后政策可能转向更鸽派，届时可能一次性降息150个基点 [11] 公司财报与前景（甲骨文） - 甲骨文本周的财报至关重要，需要远超预期并上调业绩指引，而不仅仅是达到预期 [5] - 公司需要展示激进的营收增长和未来增长前景，以平息市场对人工智能估值、资本支出和债务的担忧 [5][6] - 关键点在于证明需求存在、营收增长可持续且利润率可观，而非仅为OpenAI提供低利润率的主机服务 [7][8] - 公司需要证实其五年计划依然完好，甚至比三个月前的预期更好 [8] 公司财报与前景（其他） - 好市多的财报是观察高端消费者状况的重要指标 [4] - 博通本周也将公布财报 [3] 并购活动与市场影响 - 奈飞对华纳兄弟的收购交易受到关注，尽管前总统特朗普的评论（交易规模可能过大）可能令投资者不安，但奈飞管理层对交易获批表示信心 [12][13][14] - 派拉蒙突然以每股30美元的价格对华纳兄弟提出巨额收购要约，导致其股价上涨9%，而奈飞股价持续下跌，市场反应令人困惑 [15] - 并购活动总体是积极的经济信号，表明交易市场活跃，利率下降使一些公司得以行动，这对私募股权、小盘股和潜在收购目标公司有利，也将为促成交易的银行带来收入 [16]