核心观点 - IREN公司成功完成了一项复杂的资本结构优化操作 通过发行新的低息可转换优先票据并同步进行股权融资 以回购部分高息存量可转换票据 此举旨在降低平均现金票息、延长债务期限并筹集大量资金用于一般公司用途 [1][8] 新票据发行详情 - 公司完成了总额23亿美元的可转换优先票据私募发行 包括11.5亿美元2032年到期的0.25%票据和11.5亿美元2033年到期的1.00%票据 [3] - 初始购买者全额行使了3000万美元的增售选择权（绿鞋期权） [8] - 此次发行由花旗集团、高盛、摩根大通、杰富瑞、Cantor和瑞穗担任簿记管理人 Canaccord Genuity、麦格理资本、Moelis公司和Roth Capital Partners担任联席管理人 [4] - 票据发行未进行注册 仅依据《证券法》144A规则向合格机构买家私募发售 [15] 存量票据回购与股权融资 - 公司同步与部分持有人达成私下协商 回购了约5.443亿美元本金的存量可转换票据 包括约3.166亿美元2029年到期、票息3.50%、初始转股价13.64美元的票据 以及约2.277亿美元2030年到期、票息3.25%、初始转股价16.81美元的票据 [5][8] - 回购总对价约为16.324亿美元 由同步进行的股权融资提供资金 并包含应计未付利息 [5] - 被回购的票据将被注销 不再可转换为公司普通股 [6] - 公司通过向少数购买者以每股41.12美元的价格注册直接发行39,699,102股普通股 筹集了约16.324亿美元资金 专门用于为上述回购提供资金 [7] - 花旗集团、高盛和摩根大通担任此次股权融资的配售代理 [9] 资金用途与净收益 - 可转换票据发行的净收益（在扣除折扣、佣金及预计发行费用后）约为22.7亿美元 股权融资收益约为16.324亿美元 [10] - 公司计划将两项融资的净收益用于以下方面：1) 支付2.01亿美元用于签订下述的限价看涨期权交易；2) 为上述现金回购存量票据提供资金；3) 剩余的20.68亿美元用于一般公司用途和营运资金 [11] 限价看涨期权交易 - 为配合票据发行 公司与初始购买者或其关联方及其他金融机构签订了与各系列票据相关的私下协商限价看涨期权交易 [12] - 这些交易旨在公司股价上涨、票据被转换时 对冲潜在的股权稀释和/或抵消可能超过转换票据本金的现金支付 但其保护效果受限于设定的上限价格 [14] - 与2032年和2033年票据相关的限价看涨期权交易的初始上限价格均为每股82.24美元 这较2025年12月2日公司普通股最后报告售价41.12美元有100%的溢价 [13] - 如果公司股价超过该上限价格 则仍会产生稀释且无法完全抵消潜在现金支付 [14] 交易影响与公司背景 - 这一系列组合交易为公司筹集了约22.7亿美元的净收益 同时降低了存量可转换票据的平均年化现金票息并延长了到期期限 [8] - IREN是一家领先的人工智能云服务提供商 在美国和加拿大可再生能源丰富地区拥有垂直整合的平台 包括电网连接的土地和大型GPU集群数据中心 [17]