核心观点 - 公司将于周二盘后公布第一季度财报 旨在展示其已从8月中旬品牌标识更换引发的舆论风波和抵制中走出 [1] - 分析师普遍预期公司第一季度营收和每股收益将同比显著下滑 且营收可能创下15个季度以来的新低 [1][2] - 品牌标识更换引发的消费者强烈反对 导致餐厅客流量在8月下旬及9月出现两位数同比大幅下滑 这将是影响第一季度业绩及未来展望的关键 [8][10][12] 财务业绩预期 - 营收预期：分析师预计第一季度营收为8.0222亿美元 较去年同期的8.4509亿美元下降 [1] - 该营收预期将是公司过去15个季度（追溯至2022财年第三季度的7.902亿美元）以来的最低季度营收 [2] - 在过去10个季度中 公司仅有3个季度的营收超过分析师预期 [2] - 每股收益预期：分析师预计第一季度每股亏损0.68美元 而去年同期为每股盈利0.45美元 [2] - 在过去10个季度中 公司仅有4个季度的每股收益超过分析师预期 [3] 分析师观点与评级调整 - 自公司公布第四季度财报以来 分析师态度转为谨慎 因该财报未包含8月中旬品牌标识更改引发的负面影响 [4] - 美国银行证券分析师观点：第四季度业绩和前瞻指引显示 品牌重塑的负面反响可能损害股价 重申“逊于大盘”评级 并将目标价从48美元下调至42美元 [5][6] - Piper Sandler分析师观点：第四季度客流量下降1% 且在本季度前18天保持类似水平 但在8月19日新标识公布后 客流量同比下降约8% 维持“中性”评级 目标价从56美元下调至49美元 [6][7] - 其他机构评级调整： - 瑞银：维持“中性”评级 目标价从48美元下调至30美元 [9] - Truist：维持“买入”评级 目标价从58美元下调至50美元 [9] - 花旗：维持“卖出”评级 目标价从42美元下调至24美元 [9] 客流量影响分析 - 品牌标识更改后客流量锐减：根据Placer.ai数据 在8月19日标识更改后 8月25日至31日当周客流量同比下降5.3% [8] - 在8月26日公司宣布计划恢复旧标识后 客流量下滑进一步加剧 [8] - 9月份客流量出现两位数同比大幅下滑：9月1日当周下降10.1% 9月8日当周下降10.0% 9月15日当周下降9.9% [10][16] - 9月下旬出现初步复苏迹象：9月22日当周客流量同比下降幅度收窄至7.2% 逆转了此前连续三周下降约10%的趋势 [11][16] - 月度数据：整个9月客流量同比下降12.1% 而8月客流量同比仅微降0.1% [11] - 尽管8月发生了标识更改且最后完整周客流量下降5.3% 但8月份整体客流量增长几乎持平 [12] 公司业绩指引与市场表现 - 2026财年业绩指引：公司给出的2026财年营收指引为33.5亿至34.5亿美元 低于分析师预期的34.7亿美元 [13] - Piper Sandler分析师指出 该指引暗示全年客流量可能下降4%至7% 且EBITDA指引也远低于预期 [7] - 股价表现：公司股价周一下跌2.7%至27.07美元 年内至今（2025年）已累计下跌50.7% 其52周交易区间为25.62美元至71.93美元 [13]