资本市场对新质生产力的支持作用 - 资本市场风险偏好与新质生产力行业兼容，能提供满足完整生命周期的全链条融资服务，并以激励机制促进创新与企业家精神[1] - 资本市场多元主体与融资渠道得到全面拓展，对不同类型企业与融资需求的接纳能力显著增强，尤其在支持科技型、未盈利企业上市和创新债券工具方面实现突破[1] - 科创板与创业板已成为科技创新企业主阵地[1] - 资本市场包容性、适应性有望不断提升，通过接纳科技型、创新型、专精特新等多元企业，更适配不同发展阶段的融资需求，借助差异化制度设计打破“盈利门槛”等传统限制[3] - 市场对外部变化的动态响应能力不断提升，为科技企业留足发展空间，并依托并购重组、再融资等政策工具箱灵活调节市场流动性与资源配置方向[3] 科创债券市场发展 - 债券市场“科技板”落地以来，截至今年9月末，科创债券发行只数达到1006只，发行规模达到11945亿元[1] - 参与发行的科技型企业达到342家，发行规模为7488亿元[1] - 参与发行的金融机构达到88家，发行规模为3197亿元[1] - 参与发行的股权投资机构达到126家，发行规模为1051亿元[1] - 今年科创债发行规模较去年同期增长大幅提升[1] - 绿色科技创新公司债券同步落地，实现“科技+绿色”双轮驱动，拓宽了重资产科技企业的融资路径[1] 中长期资金入市与改革 - 保险资金长期投资改革试点已批复三批，总规模超2000亿元，投资标的聚焦沪深300、恒生港股通指数成分股及ETF，存续期普遍为10年，实现“长期持有、做耐心资本”目标[1] - 险资等中长期资金入市政策持续“松绑”，有望为科技创新注入持续稳定的金融活水[2] - 今年4月发布的《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，上调了险资权益资产配置比例上限，最高可达50%[2] - 12月发布的《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，下调了保险公司投资相关股票的风险因子[2] - 截至今年三季度末，人身险公司和财产险公司投资于股票和证券投资基金的余额合计达到5.59万亿元，在保险公司资金运用余额中的占比达到14.92%，创2022年以来的占比新高[2] - 风险因子差异化下调，明确引导险资投向三类资产：代表大盘蓝筹、流动性好的沪深300成分股；具备高股息、低波动特征的中证红利低波动100成分股；聚焦科技创新、成长性突出的科创板股票[2] - 险资作为长期资金供给者的角色愈发突出，有望成为推动直接融资发展、促进金融与实体经济循环的重要引擎[2] 资本市场后续发展方向 - 后续资本市场将以深化科创板、创业板改革为抓手，积极发展多元股权融资，提升对实体企业的全链条、全生命周期服务能力[2] - 后续将营造更具吸引力的“长钱长投”制度环境，着力提升资本市场监管的科学性、有效性[2] - 通过互联互通扩容、跨境监管协作等方式，平衡开放与风险防控，确保市场功能稳定发挥[3]