监管政策调整 - 金融监管总局发布通知 将保险公司持仓超三年的沪深300指数成份股及中证红利低波动100指数成份股风险因子从0.3下调至0.27 [1] - 将保险公司持仓超两年的科创板上市普通股风险因子从0.4下调至0.36 [1] - 中泰证券测算 假设相关股票投资占比分别为40%和5%且符合持仓时间要求的标的为20% 考虑风险分散效应前静态释放最低资本为326亿元 [1] 险资持股概况 - 截至2025年三季度末 险资投资股票期末余额为3.62万亿元 [1] - 以前十大流通股东统计 险资持股数量超600只 其中符合新规持仓时间要求的沪深300、中证红利低波动100及科创板个股共46只 [2] - 46只个股中 科创板个股12只 沪深300指数成份股30只 中证红利低波动100指数成份股21只 同属两个指数的有17只 [2] - 按险资最新持股比例排序 南玻A、民生银行、浦发银行居前 科创板中广钢气体、松井股份、云路股份居前 [2] 个股市场表现与持仓 - 截至12月8日 46只符合要求的个股年内平均涨幅超10% 超四成个股涨幅超10% [2] - 安集科技、睿创微纳、中国铝业涨幅领先 均超过58% [2] - 安集科技获险资连续10个季度持仓 截至2025年三季度末持股比例1.73% 产品应用于多种芯片并进入领先客户供应链 [2] - 睿创微纳获险资连续11个季度持仓 截至2025年三季度末持股比例1.53% 已完成卫星互联网宽带终端中频芯片客户评测 [3] - 今年三季度险资环比加仓个股13只 包括邮储银行、无锡银行、南京银行等 科创板中加仓广钢气体、睿创微纳、安集科技等 [3] 个股业绩预测 - 46只个股中 机构一致预测2025年、2026年净利润增幅持续超20%的个股有9只 其中7只为科创板个股 [3] - 沪深300及中证红利低波动100指数成份股中各1只 分别是南玻A和纳思达 [3] - 广大特材、安集科技、睿创微纳、纳思达4只个股获机构一致预测2025年净利润增幅有望超40% [3] - 广大特材获预测2025年净利润增幅有望超200% 今年前三季度净利润2.49亿元 同比增长超210% 齿轮箱零部件业务处于产能爬坡 [3] - 安集科技今年前三季度净利润同比增幅接近55% 机构预测2025年净利润增幅超45% [4] - 睿创微纳今年前三季度归母净利润同比增长46.21% 已形成红外为主 微波、激光等多维感知领域突破的新格局 [4]