评级与目标价调整 - 摩根大通将戴文能源评级从中性上调至超配 但将目标价从49美元收窄至44美元 [1] - 新的目标价基于2026年12月 相当于其净资产价值估算的90% [3] - 基于近期strip pricing 新目标价暗示约有17%的上涨空间 [3] 估值与现金流前景 - 公司相对估值已变得具有吸引力 [1] - 更新后的模型预测 2026年自由现金流为25.7亿美元 2027年为27.5亿美元 [3] - 隐含的2026年自由现金流收益率为11.5% 2027年为13.0% 远高于同行平均的9.3%和9.8% [3] 业务优化计划进展 - 公司10亿美元的业务优化计划带来的自由现金流增长提供了重要催化剂 [1] - 在计划启动后的6.5个月内 公司已实现其优化目标的约60% [2] 生产与资本支出指引 - 公司此前发布了较软的2026年指引 预计总产量为84.5万桶油当量/日 资本支出为36亿美元 [3] 盆地生产力展望 - 由于Wolfcamp B井占比提高 特拉华盆地2025年的单井生产率将下降 [2] - 随着开发组合恢复正常 预计生产率将在2026-2027年趋于稳定 [2]