美联储年末政策会议前瞻 - 市场普遍预期美联储将在本次会议上再次降息25个基点 [1] - 前纽约联储主席认为降息25个基点几乎已成定局 因为联储高级官员的公开表态未受反驳 [1][2] 美联储内部政策分歧 - 本次会议可能出现本轮降息周期以来最多的异议 有多达五名成员发表了鹰派言论 [2] - 内部辩论焦点集中在两方面：一是经济面临的最大风险是通胀上行压力还是劳动力市场下行风险 二是当前货币政策立场是否具有限制性 [3][4] - 若认为政策具有限制性且劳动力市场风险占主导 则会支持降息 若认为风险平衡且政策限制性不足 则会支持按兵不动 [4][5] - 预计史蒂文·莫兰可能推动降息50个基点 而堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德等人可能反对任何降息 [8] 美联储主席的影响力与领导力 - 尽管存在分歧 但认为美联储主席鲍威尔并未失去对联储的控制 当前经济环境复杂且数据缺乏 存在分歧是合理的 [8][9] - 美联储主席虽能控制议程和工作人员 但在投票中仅占12票中的1票 其影响力有限 [10][11] - 主席最多只能在边际上推动额外一次降息 若委员会认为与经济状况不符 则无法推动更多降息 [11][12] 潜在新任主席与政策展望 - 凯文·哈西德被视为下任主席最有可能的候选人 [12][13] - 分析认为 一旦其就任主席 在实际工作中考虑到联储使命和同事意见后 其推动大幅降息的热情可能比当前竞选时有所减弱 [13] 对美联储公开评论的评论 - 美国财政部长斯科特·贝森特曾表示希望以某种方式重塑美联储 [14] - 前联储成员认为 外界对美联储的评论很多 但关键应关注主席鲍威尔、约翰·威廉姆斯及两位副主席等核心人物的言论 [15] - 其他官员的意见不应被过度重视 尽管财长的批评是准确的 但这些议论的后果相当有限 [15][16]