中国央行资产配置战略 - 截至2025年11月底，中国官方黄金储备达到7412万盎司，并已实现连续13个月的环比增长，仅11月就增加3万盎司 [1] - 与增持黄金形成对比，中国持续减持美国国债，反映出资产配置方向上明确的“一增一减”战略 [3] - 中国央行选择在2026年4月美国高层计划访华前公布此数据，时机把握值得玩味，展示了在核心金融决策上的定力与独立性 [5] 全球金融格局变迁 - 全球范围内，包括日本在内的主要债权国也在调整资产配置，减持美债，这反映出一个集体性的审慎判断：过于依赖单一美元资产可能带来不可预知的风险 [3] - 越来越多的国家推动外汇储备多元化，增加欧元、人民币、黄金等其他资产的配置比例，预示着一个更加多极化的国际货币体系正在酝酿 [7] - 各国央行分散外汇储备配置，减少对美债的依赖，是在为本国金融安全修筑更宽的“护城河”，以应对依赖单一中心货币的全球金融体系可能经历的动荡 [5] 资产变动的动因与影响 - 增持黄金是因为黄金被视为“终极避险资产”，它不依赖于特定国家政府的信用，并在面临国际金融制裁时，提供了一种能够绕开传统美元支付体系的独立结算可能性 [3] - 减持美债源于对美国国债日益增长的信任挑战，背景是美国政府债务规模持续膨胀，其长期偿付能力与美元价值的稳定性受到越来越多的审视 [3] - 国家层面的资产配置调整影响着全球资本流向、汇率市场波动以及长期通胀预期，央行增持黄金是强化国家金融主权和风险抵御能力的举措，为经济社会稳定运行提供更深层保障 [7]