市场表现与业绩 - 2025年11月A股市场整体承压，主要指数下跌，沪指微跌1.67%，深证成指下跌2.95%，创业板指跌幅达4.23% [2] - 在市场调整背景下，量化私募逆势突围，11月有389只百亿级私募产品净值创历史新高，约占百亿级私募产品总数的61%，其中量化产品占比超八成，达324只 [2] - 头部量化机构业绩突出，灵均投资旗下产品年内平均收益率高达67.39%，宁波幻方量化年内平均收益达52.55%，诚奇资产和天演资本相关产品年内平均收益率也超过45% [2][3] - 多家百亿级量化私募，如金戈量锐、蒙玺投资、超量子基金、明汯投资等，年内产品平均收益均突破36% [3] 产品分红情况 - 私募亮眼业绩催生分红潮，截至2025年11月30日，有业绩展示的私募产品年内实施分红共计1658次，合计分红金额达173.38亿元，较2024年同期的51.51亿元大增236.59% [3] - 股票策略是分红主力，2025年以来累计分红金额达132.19亿元，金额占比高达76.24% [3] - 2025年以来，707家私募管理人旗下有产品进行了分红，其中29家分红金额不低于1亿元，日斗投资、九坤投资、聚宽投资等机构分红金额较为突出 [4] 产品备案与发行 - 业绩与分红推动量化私募产品发行热潮，11月私募证券产品备案量共计1285只，创下年内第二高，较10月的994只环比大增29.28% [5] - 11月备案产品中，股票策略产品占比66.07%达849只，量化私募产品备案565只，占比43.97% [5] - 头部量化机构是备案主力，在11月有备案动作的719家私募机构中，49家机构备案产品不少于5只，其中23家为百亿级量化私募，世纪前沿以20只备案量位居榜首 [5] - 主观私募头部机构也同步发力，星石投资11月备案15只产品，位列备案榜第二 [5] 行业动态与后市展望 - 私募机构对后市持乐观预期，11月共有885家私募机构参与A股调研，覆盖439只个股，合计调研2341次 [6] - 玄元投资指出，2026年作为“十五五”开局之年政策导向值得关注，市场风格回归均衡，后续将聚焦高景气细分领域 [6] - 星石投资认为，政策预期有望推动市场情绪回升，股市仍处于慢牛趋势，2026年国内政策发力带动经济修复是大概率事件 [6] - 行业观点认为，2025年私募备案爆发核心原因包括投资者多元化配置需求增强、对量化投资认知深化，以及市场成交量放大为量化策略提供了更多Alpha挖掘机会 [6]