市场配置的重大转变 - 资深分析师Ed Yardeni将其对科技板块长达15年的超配立场调整为减持 该板块在标普500指数中的权重已高达45% 市场集中度极高 [1][2] - 分析师认为“美股七巨头”估值已偏高 且面临内部竞争加剧以及新兴初创公司技术挑战的风险 [3][4][5] - 建议投资者将关注点从“美股七巨头”转向“令人印象深刻的493” 即标普500中的其他公司 以实现市场广度拓展 [3][7] 看好的新投资方向 - 推荐增持金融、工业和医疗保健板块 其中医疗保健是新增看好的领域 因其被认为是经济增长的最大贡献者 且将受益于婴儿潮一代老龄化带来的需求 [7][8] - 认为所有公司都在成为科技公司 要么制造科技 要么使用科技 金融、工业和医疗保健等行业将通过应用科技提升生产力而受益 [9][10] - 建议关注美国以外的投资机会 因美国股市市值已占全球MSCI所有国家世界指数的65% 进一步扩张空间有限 而今年其他一些国家的市场表现更佳 [8] 美联储政策与债券市场动态 - 预期美联储将进行降息 但降息姿态可能偏鹰派 关键在于其政策声明中的措辞 [13][14] - 尽管美联储在过去一年已降息175个基点 但债券收益率却不降反升 例如10年期美债收益率升至4.50% [15][16] - 债券市场走势与美联储政策意图背离 原因在于市场对通胀是否得到控制存疑 同时担忧美国庞大的财政赤字问题 且日本和英国等国出现的债务危机也推升了全球债券收益率 [16][17][20]