美联储12月利率决议前瞻 - 市场普遍预期美联储将在本周会议上进行25个基点的降息，但这可能是一个存在分歧的决定 [1] - 美联储前副主席Alan Blinder认为降息可能性大于不降息，但可能是一次“鹰派降息”，即伴随警告，不预示后续会议将连续降息 [1] - 美联储主席鲍威尔可能以与上次新闻发布会相同的方式阐述降息，强调内部对进一步降息存在不同意见 [1] 美联储官员观点分歧 - 部分官员对降息必要性表示怀疑：波士顿联储主席柯林斯和堪萨斯城联储主席施密德因通胀担忧而认为降息必要性不强烈 [1] - 芝加哥联储主席古尔斯比对“前置”过多降息表示犹豫 [1] - 支持降息的官员：纽约联储主席威廉姆斯几周前强烈暗示可能支持降息，认为联邦基金利率目标区间在短期内仍有进一步调整空间 [1][2] - 克利夫兰联储前主席梅斯特认为威廉姆斯的言论是强烈信号，预示12月将再次降息25个基点，但她个人目前不会支持降息 [2] 当前经济数据表现 - 通胀数据：9月核心PCE通胀率（剔除食品和能源）上涨2.8%，较8月下降0.1个百分点，美联储官员预计年底通胀率将达到3.1% [3] - 就业市场数据：9月非农就业增加11.9万个岗位，而8月减少4000个，呈现波动趋势 [3] - 美联储褐皮书显示，11月前两周裁员人数略有增加，雇主实施招聘冻结并调整工时，人工智能取代部分职位或提高效率，抑制了新招聘 [3] - 数据延迟：由于政府停摆，部分数据发布被推迟，美联储首选的PCE通胀指标滞后了两个月 [2] 对未来政策路径的预测与关注点 - 市场关注点：本周将关注美联储对未来政策路径的信号、鲍威尔的新闻发布会以及最新的季度利率预测（包括对2026年的展望） [5] - 梅斯特的观点：对进一步降息持谨慎态度，认为推动通胀的因素包括服务价格，而劳动力市场疲软部分源于移民政策等长期结构性变化，降息可能帮助有限 [6][7] - Luke Tilley的预测：预计在接下来的三次美联储政策会议上将再进行三次降息，因就业市场正在走弱，10月份有15.4万名政府工作人员接受买断工龄，可能使11月失业率上升近0.1个百分点至4.5%，且除医疗保健外，私营部门就业增长一直为负 [7] - Aditya Bhave的预测：预计美联储明年6月和7月将再降息两次，使利率处于3.0%至3.25%范围，但这更多是由于美联储将迎来新主席的领导层更迭，而非经济需要 [7] - Amir Bagherpour的预测：预计美联储本周降息后，明年将再降息一到两次，展望假设明年核心PCE通胀率在2.5%-2.7%之间，GDP在1.5%-1.8%之间，年底失业率在4.4%-4.6%之间，月均就业增长在7.5万-12.5万之间 [7]